科创属性+行业整合双轮驱动，券商板块迎来价值重估窗口

财联社6月29日资讯显示，A股券商板块近期盘面异动频繁，市场交易逻辑出现根本性变化。过去存量博弈阶段，券商与硬科技板块长期呈现此消彼长的跷跷板效应，如今两大板块同步走强，“买入券商等价于配置一篮子打折科技标的”的投资逻辑快速在市场发酵。

券商的科创底色正逐步被资金重视：行业依靠投行跟投、股权直投业务，持有大量硬科技企业股权资产，叠加板块估值回落至历史低位，估值修复空间充足，市场正在上演一轮全新的价值重估行情。

顶层政策导向清晰，监管持续鼓励券商开展并购重组，培育世界级头部投行，行业整合进度明显加快。中金三合一重组、东吴证券收购东海证券控股权等标志性案例集中落地，国泰海通合并、东方证券并购上海证券同步推进。当前国内头部券商市值仅4000亿元左右，规模难以对标海外头部投行，在政策持续加持下，未来A股诞生万亿市值券商具备坚实逻辑支撑。券商板块行情弹性极强，两大核心主线长期明确，中长期配置价值凸显。

风险提示：内容仅客观梳理行业与市场逻辑，不构成任何投资建议，股市波动风险较高，投资请谨慎决策。