1、VPD芯片电感本质属于TLVR耦合电感技术路线，工艺设计与制造壁垒显著高于传统分立式TLVR电感，技术护城河优势明确。
2、铂科是国内极少数同时拿下VPD芯片电感、板级TLVR电感头部客户批量订单，并且已经兑现数亿元营收业绩的厂商，率先完成商业化落地验证。
3、行业同行大多仍处在样品研发、小规模试产阶段；铂科当前全线满产满销，现有厂房产能已经承压，一边新增租赁厂房临时扩产，月底预计月度新增产能不低于10kk；实地探访惠东生产基地，二期大片工业用地也即将动工建设，长期产能扩张空间充足。
4、MLCC涨价周期具备刚性趋势，而TLVR耦合电感能够通过磁耦合优化电源拓扑，有效降低整机MLCC使用量（主流方案可削减30%-50%用量），顺势受益被动元件涨价红利。
5、数据中心全面转向800V高压电源架构是明确产业趋势，GPU后端三次电源VPD垂直供电方案成为高端算力标配，VPD芯片电感未来数年将迎来指数级的需求增长空间。
6、TDK、太诱等国际大厂的TLVR电感报价已经上调，现阶段现货货源紧缺，渠道代理商囤货惜售进一步加剧现货供给紧张，产品涨价逻辑已经落地。
7、6月底公募基金持仓调仓漂移阶段基本收尾；铂科作为机构重仓标的，历史上每一轮主升行情启动前，往往都走出日内冲高回落的洗盘走势。
8、前期除权后的填权行情尚未走完，股价仍有估值修复空间。
9、公司当前产能满负荷运转，半年报业绩有望实现同比、环比双稳健增长；随着三季度新建产能集中释放，业绩将迎来高速放量阶段。
10、近期同业上市公司股价与估值同步抬升，资金已经普遍认可芯片电感+TLVR电感这条高景气赛道，行业整体估值中枢同步上移，为龙头标的打开上行空间。