高端陶瓷上游材料梳理

事件驱动逻辑

AI服务器放量将持续提升MLCC需求，同步拉动上游陶瓷粉体消耗。券商研报测算，2029至2030年，AI服务器MLCC陶瓷粉体将分别出现0.29万吨、1.31万吨供给缺口。
行业分析师观点：钇、镝、铽是高端MLCC粉体核心掺杂原料，过去半年日系MLCC粉体厂商从国内采购这类稀土原料的渠道基本被切断，国产替代空间大幅打开。

部分相关核心上市公司一览

一、氧化钇

1. 盛和资源
高纯氧化钇为核心产品，乐山盛和已完成6N级超高纯氧化钇示范线工艺方案论证。
2. 北方稀土
国内钇产能行业第一，高纯氧化钇产能420吨/年，市占率约38%；普通氧化钇产能4200吨/年，覆盖碳酸钇、氧化钇、氧化钪全系列产品。
3. 中色股份
旗下珠江稀土可完成15种稀土全元素分离，具备氧化钇量产能力。
4. 国瓷材料
实验室已掌握高纯纳米氧化钇制备技术。
5. 阿石创
拥有氧化钇靶材相关稀土产品。

二、氧化镝

1. 盛和资源
机构会议纪要披露，公司氧化镝年产量约500吨。
2. 中国稀土
氧化镝年产量300-400吨。
3. 北方稀土
氧化镝年产量300-400吨。
4. 中稀有色
氧化镝年产量约300吨。
5. 华宏科技
再生稀土氧化物产能1.2万吨/年，2024年氧化镝实际产量约115吨。
6. 三川智慧
控股子公司天和永磁主营稀土资源回收，氧化镝产能75-150吨/年。

三、氧化锆

1. 三祥新材
A股电熔氧化锆产能第一，产品纯度全球领先；电熔氧化锆年产能2.6万吨，辽宁华祥10万吨氧氯化锆产能获批，一期2万吨产线设备调试中。
2. 国瓷材料
全品类氧化锆粉体总产能6000吨，齿科粉体年产能3500吨，国内市占率70%-80%。
3. 东方锆业
钇稳定氧化锆粉体用于3D打印陶瓷原料；高纯纳米氧化锆粉体可应用于各类功能涂料。
4. 凯盛科技
纳米氧化锆出货量达百吨级别。
5. 长裕集团
高纯氧化锆产品可作为MLCC介质材料添加剂。
6. 爱迪特
持股42%万微新材料，主营氧化锆粉体生产销售。
7. 顺络电子
子公司信柏陶瓷配套氧化锆粉体产品。

四、其他粉体材料

1. 碲化铋：富信科技、先导基电、高能环境、豫光金铅、恒邦股份
2. 氮化铝：旭光电子、金博股份、有研新材
3. 氧化铝：联瑞新材、天马新材、壹石通

风险提示

本内容全部来源于公开资料，仅作行业信息参考，不构成任何投资建议。