【进观奇辩：2026年06月29日 #思进财经观察##思进每日美股点评#】首先要说的是，#美军中东突袭、特朗普关税威胁与美股巨头轮动 防御板块逆势崛起# 上周全球资本市场在政治地缘冲突与科技估值修正的双重夹击下剧烈震荡。美军对伊朗的突发军事打击，以及特朗普政府再度向欧洲发起关税威胁、誓言对向美企征收数字服务税的国家征收100%惩罚性关税的强硬表态，直接拉紧了全球地缘政治与宏观贸易的弓弦。
与此同时，美联储官员关于通胀压力泛滥及潜在加息的鹰派发言，更让宏观流动性雪上加霜。在二级市场上，这引发了一场轰轰烈烈的资金踩踏与防御性轮动。
而引发本轮科技股失血的更深层导火索，在于 OpenAI 考虑推迟 IPO 的传闻。这一风向标事件直接诱发了市场对 AI 基础设施超前资本支出可持续性的深度隐忧，不仅软银等核心支持者在亚洲市场率先遭遇暴跌，整个科技产业链的估值乘数也集体面临重估。
不过，这并非AI长周期行情的全面终结，更像是一场急需的健康回调。尤其是近期政策与资本层面依然动作频频，如在资本合规与指数层面，SpaceX将正式加入罗素指数，这些标志性事件表明底层创新与资本扩张的步伐并未停止。个人判断，在未来12个月内，鉴于全球算力红利的实质性需求依然刚性，AI基础设施板块仍能大概率地跑赢大盘。
再提几点：
一、【募资296.5亿美元！SK海力士启动史上顶级美股IPO】 据报道，全球存储芯片龙头韩国SK海力士正式启动纳斯达克上市计划，拟募资近300亿美元，规模直逼沙特阿美。公司预计ADR将于7月10日开启交易，巨资将全数用于海外产能布局与先进HBM芯片研发，以满足英伟达等AI算力基建的爆发式需求。一季度SK海力士净利润同比大增5倍，年内股价飙升近300%，市值已突破1万亿美元。本次美股IPO由（我的老东家）美银证券、高盛、花旗等顶级投行联合承销。在全球AI硬件军备竞赛升级的背景下，巨头的融资扩产预示着算力上游产能竞争将持续白热化；
二、每天，在《思维进阶》底层逻辑-高端交流群内，分享一些对当下热点的点评，那就在这儿也不断转发（642）——算力时代的“人脑突围”：如何用无法被算法内卷的底层特质，跻身20%的超级个体（三）
（接上）尽责闭环：算法无法模拟的“靠谱”与担当
心理学大五人格中的“尽责性”（Bondable），涵盖了靠谱、强链接、自律与担当，是预测一个人未来成就的最核心指标。有了AI的加持，任何人都能在几分钟内写出精美文案或敲出复杂代码，结果的准入门槛被前所未有地降低了。但这导致了一个新的痛点：交付的门槛变低了，但“交付的确定性”要求变高了。越是工具便利、生成容易，偷工减料和敷衍了事的劣质内容就越容易泛滥。
在泛滥的信息洪流中，一个具备高尽责性、能够完成逻辑闭环、对最终结果绝对负责的人，在AI时代是凤毛麟角的。AI再强大，也无法替代那个在合同上“对最终结果签字画押并承担无限责任”的真人。培养尽责性需要从日常的微习惯做起：答应别人的事，哪怕再小，也要做到“事事有回音，件件有着落”。同时，必须具备深度工作（Deep Work）的能力，每天雷打不动拿出2小时关掉所有弹窗进行深度思考。这种极致的自控力与交付质量，就是算法永远无法模拟的“信任护城河”。（待续）
再接着分享汪恒在得到上对《“错误”的行为》的系列解读：诺贝尔经济学奖，行为经济学的经典名作（四）
昨天最后谈到，这种理性经济人有什么特征呢？就是明确知道自己喜欢什么，你知道如何按照自己的喜好，得到自己最想要的结果。
这儿接着谈。
就好比给你一百块钱去超市买东西，你每次都有能力找到一个最满意的购物组合。总之，理性经济人做选择的时候，总是会遵循最优化的原则。
理性经济人假设，其实一开始只是为了研究方便，就好像物理学家研究力学，要假设一个不受任何干扰的理想状态一样。但是，就是因为它用起来太方便了，传统经济学家越用越上瘾，对它产生了巨大的依赖，甚至是迷信。从西方经济学教科书都有的供求关系曲线，到华尔街那些令人眼花缭乱的资本市场模型，今天我们能看到的大量传统经济学成果，都建立在理性经济人假设的基础上。
不过，越来越多的人开始提出质疑，因为人们发现，建立在这一假设基础上的模型，虽然形式上看起来科学严谨，但是在解释现实生活中的经济现象时，常常虚弱无力，更不用说对经济运行和市场走向做出预测了。
举个例子来说，1987年10月19日，这一天没有战争，没有恐怖袭击，没有央行宣布破产，没有任何实质性的负面消息，全球股市却暴跌超过20%，科技股泡沫破裂，房地产泡沫破裂，最后引发了全球性的经济危机。经济学家们目瞪口呆，谁都没有见过这种情况，他们得心应手的理论和模型，全都失去了作用。全球的投资者在恐慌中争着抛售股票。按理说，如果你是理性的经济人，当时全球经济的基本面没有实质恶化……
明天再接着分享……#微博热点优质创作计划##美国经济##美股##金融危机##经济危机##大衰退##美联储缩表+加减息#
