为什么宏观的信号如此明确，但是市场上的交易方向是反着的。我今天听到了一个最形象的比喻。泰坦尼克已经撞上了冰山，但牌桌上的赌客还继续在玩牌，因为他们在赌两件事情，自己不但能赢得牌桌上最后一场赌局，还刚好够时间抱着赢来的钱坐上最后一艘救生艇。虽然大多数人注定要葬身大海。美日欧全都扬言加息，债市中“谁是最后一个傻瓜”的游戏已经开启，很快会传导到股市。