调研解读|MLCC龙头太阳诱电部分产品将涨价？关于光模块、电子布、PPO树脂的一些信息更新
MLCC周末传2个消息：
1、三星7.3供应商会，会宣布减产部分料号，主要是转产服务器级别的产品。
2、太阳诱电下周针对消费级产品的部分高容和超高容料号涨价50-150%。
经过多方验证，我的回答是yes
工信部《高速光模块产业发展白皮书》正式发布
核心内容：
1. 市场规模目标：2026年全球1.6T光模块市场规模45亿美元，出货量冲击1,500万只；2027年3.2T进入批量商用，全球光互连市场突破450亿美元，年均复合增速34%+
2. 国产替代硬指标：到2028年，国内高端200G EML光芯片自给率提升至45%，磷化铟晶圆、薄膜铌酸锂调制器实现批量国产化供应。
3. 采购标准升级：国内所有新建万卡级智算中心必须适配800G及以上光互联方案，400G逐步退出新建机房采购清单。
4. 配套资金：各省市产业引导基金定向补贴光芯片产线扩建和前沿光学技术研发。
解读：这是工信部首次以白皮书形式为光模块产业划定三年增长路线，意味着光模块从"出口型周期制造业"升级为国家算力基建核心硬件，国内内需基本盘被政策锁定，形成"海外长单+国内算力采购"双轮驱动格局。
林州光远再闯IPO，电子布板块效应进一步壮大
近期电子布企业林州光远再次申报IPO，此次IPO拟募资36亿元，用于高性能低介电玻纤纱技改项目、高性能低介电低膨胀玻纤布生产线项目、新一代信息技术用超低介电低膨胀电子纱智能化生产线项目以及补充流动资金
林州光远专注于电子纱/电子布研发生产销售，截止25年底，公司E-玻纤纤维纱约11万吨左右，对应E电子布约3亿米，25年销量约2.9亿米；低介电电子布（主要是一代布）产能约3000-4000万米/年，25年销量约3000多万米；根据玻纤协会数据，2025年公司E玻纤电子纱产量约占我国的8%，居行业第3位，是行业少数拥有超细纱（布）、极细纱（布）等高端产品的纱布一体化厂商
目前公司二代布、Q布和T布都在认证过程中，与下游客户斗山、台光、台耀、松下、生益、南亚、华正新材等都有合作，募投项目新增年产低介电玻璃纤维纱 3120吨，新增年产超低介电电子纱、低膨胀系数电子纱 3650 吨，新增年产高性能低介电低膨胀玻璃纤维布 5120 万米。届时投产后公司一代布二代布及T布产能明显增长，特种电子布的市场份额显著提升。
2026年一季度公司收入约8.43亿，利润3.44亿，年初以来7628电子布价格上涨超过70%，目前价格为7.3-7.5元/米，7月份涨价或再提速，供需持续偏紧，按照当前电子布涨价趋势，26年光远年化利润或超20亿。公司IPO发行市值约360亿元，按照当前可比公司盈利情况，上市后市值或超千亿。
我们认为，林州光远再次IPO表明国家对科技及AI上游材料的支持，其业绩表明当前电子布景气度持续提升，同时近期央视调研巨石桐乡工厂，电子布零库存供需十分紧张，电子布企业业绩弹性大，务必重视产业趋势，持续关注中国巨石、宏和科技、国际复材、中材科技等。
重点关注PPO树脂供应偏紧，价格上调预期增强
PPO树脂作为AI算力的关键树脂原料，今年以来受需求持续拉动行业快速放量。近期多家上下游企业反馈，电子级PPO供应偏紧张，国内多家核心PPO树脂供应商产能处于满产状态，7月后海外需求还有进一步增长预期。我们重点推荐：
中化国际，即将并入的子公司南通星辰是台系覆铜板厂商PPO树脂的核心供应商，公司现有产能2280吨/年，并有进一步扩产3000吨产能规划。公司已成为海外NV产业链的树脂最核心国内供应商，现有产能仍无法充分满足台系头部厂商需求。
圣泉集团，公司现有PPO/OPE产能1500吨/年，在建2000吨/年，碳氢树脂已有+在建合计1100吨/年。公司是国产头部覆铜板厂商的核心供应商，目前公司PPO/OPE产能已经基本处于满产状态。
相关标的有望受益于下游需求持续放量带动的PPO树脂价格上涨。