上周五美股指数看似小幅回调：标普500跌0.05%、纳指跌0.24%、道指跌0.09%，盘面实则分化剧烈。

半导体板块遭遇重挫，费城半导体指数大跌5.29%。安森美因70亿美元全股票收购方案不被市场认可，暴跌23.66%，创四年最大单日跌幅；存储芯片全线走弱，西部数据跌13%、希捷跌12%、闪迪跌10%，美光前一日大涨15%，次日回撤6.7%。

与之反差鲜明，科技龙头逆势走强，微软涨5.7%、苹果涨3.1%、亚马逊涨2.5%。市场逻辑已然切换：终端产品具备涨价能力的企业获资金追捧，苹果上调Mac、iPad售价20%后股价走高；而存储厂商担忧下游涨价引发砍单，遭资金抛售，定价权成为行情分水岭。

6月仅剩两个交易日，待半年末机构调仓结束，资金或将回流业绩确定性标的。本轮行情核心看内部结构，而非指数点位。