下周财经热点预报（6.29-7.5）

一、国内宏观与政策

1. 6月官方PMI公布（6月30日）：5月制造业PMI处于50.0荣枯临界点，市场普遍预期6月小幅回升，将验证工业利润修复、内需复苏的持续性，是判断三季度经济走势的核心先行指标。

2. 半年末流动性窗口：央行将于6月29日、30日新增隔夜逆回购操作，对冲下周合计22655亿元逆回购到期压力，重点观察半年末资金面松紧程度及后续货币政策信号。

3. 重磅新政持续发酵：证监会硬科技再融资新政、“十五五”新型能源体系规划进入落地解读期，相关配套细则与地方跟进措施有望陆续释放，持续催化科技与新能源板块情绪。

二、产业核心催化

1. 半导体全链条涨价潮开启：7月起村田、英飞凌、德州仪器、扬杰科技等十余家国内外厂商集体提价，覆盖材料、功率芯片、被动元件等环节，最高涨幅达40%；6月29日三星将公布1000万亿韩元（约4万亿人民币）十年本土投资计划，核心投向芯片制造、AI算力，将进一步强化全球半导体景气预期。

2. 消费以旧换新全面铺开：第三批625亿元超长期特别国债补贴资金已下达，家电、汽车等品类换新进入落地高峰，后续地方配套政策与销售数据将持续验证消费修复力度。

3. 碳酸锂期货开放境外交易者（7月3日）：广期所当日起引入境外交易者参与碳酸锂期货及期权交易，将提升品种国际定价影响力，重构锂矿、新能源产业链定价逻辑。

4. 生猪产能调减提速：行业产能去化进度加快，要求9月前完成调减目标，供给收缩预期升温，养殖板块景气反转逻辑持续发酵。

三、A股市场关键窗口

1. 公募半年末结算（6月30日）：机构调仓进入尾声，前期高位AI算力板块兑现压力逐步释放，资金存在向低位政策催化、业绩确定性赛道切换的动力，市场风格或更趋均衡。

2. 中报预告进入密集期：半年报业绩预披露进入高峰，电子、半导体、高端制造等高景气赛道，以及周期反转品种的业绩验证将成为行情核心驱动，纯题材标的分化加剧。

3. 新股与上市：6月29日共2只新股申购（创业板托伦斯、北交所康美特）；科莱瑞迪、益坤电气分别于29日、30日在北交所上市。

四、海外重磅事件

1. 全球央行论坛（6月29日-7月1日）：欧洲央行年度论坛在葡萄牙举办，美联储主席沃什、欧央行行长拉加德、英国央行行长贝利将集体发声，是7月议息前最重要的政策风向窗口，重点关注沃什是否延续鹰派加息表态。

2. 美国就业数据周：7月1日公布6月ADP“小非农”就业数据；7月2日公布6月非农就业报告（因独立日假期提前），市场预期新增就业11.3万人、失业率4.3%。数据强弱将直接影响美联储9月加息预期，扰动全球权益与汇率市场。

3. 欧元区6月CPI初值（7月1日）：验证欧元区通胀回落进度，结合欧央行近期偏鹰表态，将影响欧洲央行后续加息路径。

4. 美国独立日休市（7月3日）：美股当日休市，全球市场交投活跃度下降，注意节前波动放大风险。

五、大宗商品与其他

1. 国内成品油调价（7月3日24时）：本轮计价周期内国际原油累计大跌近10%，国内油价大概率迎来下调，关注下调幅度对交运、化工等下游行业的成本影响。

2. 油价博弈延续：美伊局势缓和带动油价大幅回落，下周需关注中东事态后续进展，以及OPEC+产油国是否释放保价信号，原油波动将传导至大宗商品整体情绪。