光速摩方增资至2亿：摩尔线程杭州子公司半年内两度扩股

据天眼查官方数据显示，近日，光速摩方智能科技（杭州）有限责任公司发生工商变更，注册资本由1亿人民币增至2亿人民币，增幅100%。该公司成立于2025年3月，法定代表人为王东，经营范围包括集成电路设计、集成电路芯片设计及服务、信息系统集成服务等，由摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司全资持股。

这是光速摩方自成立以来的第二次增资，其注册资本从初始的5000万元增至2亿元，累计增幅达300%，两次增资间隔约15个月。

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光速摩方的增资轨迹与摩尔线程的资本版图

据天眼查官方数据显示，光速摩方智能科技（杭州）有限责任公司成立于2025年3月，初始注册资本为5000万元。2025年12月3日，该公司注册资本首次增资至1亿元人民币。2026年6月，注册资本再次翻倍至2亿元。该公司的经营范围包括集成电路设计、集成电路芯片设计及服务、信息系统集成服务等，与母公司摩尔线程的主营业务形成垂直协同。

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市，证券代码688795，发行价格为114.28元每股，募集资金总额79.996亿元，扣除发行费用后募集资金净额约为75.76亿元。上市公告书显示，此次IPO共有267家网下投资者参与报价，涉及配售对象7555个，总申购股数超700亿股，网下申购倍数达1572倍。从受理到过会，摩尔线程耗时88天。

从财务数据来看，摩尔线程2025年实现营业收入15.06亿元，同比增长243.37%。2025年研发费用为13.05亿元，占营业收入的86.68%。2026年第一季度，公司营收7.38亿元，同比增长155.35%，实现单季度盈利，归母净利润为2935.92万元。2026年3月，摩尔线程签订了6.6亿元的夸娥智算集群大单。截至2025年12月31日，公司累计已申请2014项知识产权，其中发明专利1743项，累计获得知识产权806项。

从股价表现来看，摩尔线程上市首日开盘价报650元，较发行价上涨468.78%。2026年6月26日，股价收于672.77元，总市值约2869.76亿元。公司上市时选择的具体上市标准为预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。

摩尔线程创始人、董事长、总经理张建中曾任英伟达全球副总裁、大中华区总经理。公开资料显示，张建中于2006年加入英伟达，任职期间将英伟达在中国GPU市场的占有率从不足50%提升至80%左右。2020年6月，张建中辞去英伟达职务，同年10月摩尔线程开始运营。公司高管团队中，多人具有英伟达任职背景。

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国产GPU赛道的市场容量与竞争格局

光速摩方增资的时间节点，与国产GPU行业的市场扩张周期基本同步。据行业研究机构预测，2029年全球GPU市场规模将达3.62万亿元，其中中国市场规模预计将达1.36万亿元，全球占比将从2024年的15.6%提升至37.8%，年复合增长率高达51.1%。

在国内AI芯片市场，华为、英伟达、AMD、寒武纪、海光等企业占据主要份额。据摩尔线程此前对问询函的回复，2024年英伟达在国内AI芯片市场中的市场份额为54.4%，华为海思为21.4%，AMD为15.3%。有行业报告预测，到2026年华为预计占据中国AI芯片市场近50%的份额，英伟达在国内的市场份额或将萎缩至8%，AMD提升至12%，寒武纪增长至9%，海光位列第四占比8%。

国内头部互联网厂商已大幅提高国产算力采购比例。据业内交流信息，字节跳动预计2026年资本开支约1600亿元，其国产化算力占比目标达50%；阿里巴巴国产化比例不低于50%；腾讯2026年资本开支约1000亿元，GPU预算约500亿元，国产化目标达40%，对应金额约200亿元。

在运营商层面，中国移动宣布将打造一个完全依赖国产芯片的全国性AI计算集群，探索十万卡智算集群建设，算力规模突破100 EF­L­O­PS。中国电信和中国联通在各自的年度工作会议上，也将AI智算基础设施作为发力方向。

从产品布局来看，摩尔线程构建了覆盖云端、边缘与终端的全场景产品矩阵。其旗舰级AI训推一体智算卡MTT S5000，单卡AI稠密算力可达1000 TF­L­O­PS。公司四代GPU架构分别命名为苏堤、春晓、曲院、平湖，2025年推出了全功能GPU架构花港、夸娥万卡智算集群，以及搭载智能SoC芯片长江的AI算力本MTT AI­B­O­OK。2026年，摩尔线程在MWC26展会中展示了MTT AI­C­U­BE家庭终端产品，并于6月23日发布v340.150显卡驱动，其中《异环》在DX11模式下性能提升超过90%。

在行业竞争格局中，国产GPU厂商呈现分层态势。财务数据显示，寒武纪2025年营收65亿元，海光信息144亿元，摩尔线程15.06亿元。从市占率来看，华为昇腾2025年出货81.2万张，占国产AI加速卡49%份额；寒武纪、摩尔线程、沐曦股份等处于第二梯队，市占率约在1%至4%之间。

摩尔线程在招股说明书中披露，此次IPO募集资金将主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。上市公告书提示，公司目前尚未实现盈利，若未来外部经营环境发生重大不利变化，或者经营决策出现重大失误，公司可能持续亏损。在极端情况下，不排除营业收入和净资产大幅下降，触发退市风险警示甚至退市条件。

结尾

据天眼查官方数据显示，光速摩方智能科技（杭州）有限责任公司注册资本从5000万元增至2亿元，增幅300%，用时约15个月。这一工商变更记录，是摩尔线程在科创板上市后资本布局的微观缩影。摩尔线程自身则从发行价114.28元波动至2026年6月的672.77元，市值从发行时的约537亿元，膨胀至二级市场约2869.76亿元的估值。

国产GPU行业正处于从融资驱动向订单驱动过渡的阶段。互联网厂商和运营商的国产化采购比例提升，为摩尔线程等国产GPU企业提供了市场空间，但产品从流片到大规模稳定商用仍需较长打磨周期。

摩尔线程2025年经营活动现金流净额为负29.56亿元，存货规模同比增加2.78亿元至4.78亿元，显示扩张期资金压力依然突出。光速摩方的增资动作，可以视为摩尔线程在集成电路设计和服务环节的一次资源倾斜，具体业务进展仍需观察后续的产品落地与订单兑现情况。