自2014年以来，比特币共经历7轮熊市。将熊市定义为比特币连续30天以上收盘价低于200日简单移动平均线（SMA）的时期。

数据显示，截至2026年6月28日，本轮2025-2026年熊市已持续237天，成为历史第四长熊市。比特币自2025年1月约12.48万美元的历史高点回落，6月25日跌至约5.8万附近，期间最大回撤为53.43%，为历次熊市中跌幅最小的一次。

本轮熊市跌幅相对温和，可能得益于机构资金参与度提升、市场基础设施逐渐成熟，以及利率波动和资金流向人工智能等宏观因素的影响。

相比之下，2014-2015年、2018-2019年及2022-2023年三轮由行业重大事件引发的熊市，最大跌幅均在76.7%至83.6%之间。

历史数据显示，比特币在确认阶段性底部后重新站上200日均线通常需要65至166天。若6月25日低点成立，最快可能于今年8月底重新站上该均线，但也不排除恢复周期进一步延长。 http://t.cn/AXSmDxre