6月28日黄金全盘复盘：隔夜V型深探反弹，超跌修复难改中期弱势

今日国内贵金属市场休市，行情延续6月27日隔夜外盘走势，国际黄金走出标准探底回升V型行情，一度下破4000美元最低触及3982美元，随后低位买盘集中涌入，伦敦金现收盘4073.75美元/盎司，单日大涨1.48%；纽约黄金期货收报4103美元，同步收复大部分日内失地。

国内盘面跟涨外盘节奏，黄金T+D收890.1元/克，涨幅1.46%；沪金主连892.36元/克，日内震荡走高，下方880元关口支撑力度显现，短线空头集中平仓带动修复行情。
本轮反弹核心动因只有两点：一是连续多日深度下跌后空头动能透支，技术面存在强烈超跌修复需求；二是4000美元心理关口触发大批抄底资金入场，叠加短线投机资金了结空单，短期推升金价反弹。

但压制金价的核心宏观逻辑并未出现任何改变。美国就业、通胀数据持续强于预期，市场定价美联储年内加息概率走高，美债实际收益率、美元指数持续维持高位，黄金作为无息资产持有成本居高不下，全球黄金ETF仍在持续净流出，中长期资金做多意愿薄弱。同时中东地缘冲突持续缓和，前期支撑金价的避险溢价基本全部出清，缺少长线利多催化。

整体来看，本次上涨仅属于下跌途中的技术性反弹，并非趋势反转。短期震荡修复之后，盘面大概率再度承压回落，投资者切勿把短线反弹当作反转信号盲目追多。