6月26日，亚洲股市全线暴跌，日韩市场带头跳水、A股创业板指跌超4%，三大指数集体低开低走，仅790只个股上涨，4,676只下跌，成交缩量419亿。市场将矛头直指苹果涨价引发的成本反噬担忧与OpenAI推迟上市对AI情绪的打击。

1. 苹果宣布上调Mac、iPad、家庭设备及Vision Pro全线价格，以消化存储芯片和存储设备短缺带来的成本压力，点燃“成本反噬需求”的担忧；微软也第三次上调Xbox游戏主机价格。市场迅速形成一条逻辑链：存储芯片涨价→终端产品被迫提价→消费者购买意愿下降→下游需求萎缩，最终会反过来压制存储芯片自身持续涨价的基础。
此前存储芯片价格上涨一直被市场视为AI基础设施需求旺盛的绝对利好，但现在市场开始正视芯片涨价会压制终端消费的负面效应。

2. 市场原本期待OpenAI能在今年上市，带动AI产业链估值进一步走高，但传出推迟至明年的消息后，市场对AI题材的炒作预期落空。软银集团作为OpenAI的重要投资者，在东京市场一度暴跌14%。

3. A股本轮大跌更多是被日韩股市暴跌的情绪传染拖累，自身不存在韩国那样“全民加杠杆追AI”的系统性风险。但高位科技赛道存在明显的“借力打力”式收割，A股可能需要在类似的外部冲击中反复脱敏，才会逐渐走出独立行情。 http://t.cn/AXSmP6qK