海外供给紧缺+半导体刚需！高纯二氧化碳国产替代加速，全产业链10家高盈利上市龙头

伴随先进制程芯片扩产、AI算力芯片迭代、新能源与CCUS碳循环产业快速发展，4N/5N/6N高纯二氧化碳已成为半导体超临界清洗、光刻工艺、医疗微创、高端食品保鲜的刚需特种介质。
目前高端电子级CO₂海外垄断格局显著，国内进口依赖度超75%，海外产能供给偏紧，国内晶圆厂持续面临货源紧缺，高端高纯CO₂价格稳步上行。供需缺口之下，国内企业突破超纯精馏、低温液化等卡脖子技术，高纯CO₂产业正式进入国产替代、规模化放量、业绩持续兑现的高景气周期。
当前国内已形成从尾气捕集提纯、超高纯精制、低温储运、成套装备制造到终端供气的完整产业链。本文基于2026年一季报ROE与盈利质量，筛选10家全产业链高盈利核心标的，覆盖材料、制造、设备、储运全环节。
一、凯美特气（002549）
一季报：营收3.96亿元，归母净利润0.38亿元，加权ROE 1.87%
公司是国内食品级高纯CO₂绝对龙头，炼化尾气提纯赛道标杆，总产能行业第一。依托岳阳、惠州两大炼化基地，拥有56万吨/年液体CO₂产能，配套5N/6N电子级高纯CO₂产线，纯度指标可满足半导体先进制程清洗需求。
原料端长期锁定石化尾气资源，成本优势稳固；产品端双线发力，食品级CO₂进入可口可乐、百事可乐全球供应链，电子级CO₂批量供货国内晶圆、面板企业。
2026年宜章电子特气基地投产，6N超高纯CO₂产能持续释放，叠加稀有气体、干冰业务对冲周期，国产替代成长弹性充足。
二、金宏气体（688106）
一季报：营收5.16亿元，归母净利润0.62亿元，加权ROE 3.86%
公司是电子级高纯CO₂进口替代核心标的，较早实现6N级别产品稳定量产，可直接替代日韩进口气源。公司自研双塔深度精馏提纯工艺，产品用于12英寸晶圆超临界清洗、先进封装，客户覆盖中芯国际等头部晶圆厂。
公司在长三角布局储罐基地与自有低温物流体系，保障半导体集群稳定供货。新疆尾气回收项目2026年Q3投产，进一步扩大高端CO₂产能。多行业布局平滑周期波动，成长性与确定性兼备。
三、和远气体（002971）
一季报：营收6.87亿元，归母净利润0.71亿元，加权ROE 3.12%
公司深耕华中、华南尾气资源化市场，采用变压吸附+低温精馏复合工艺，提纯成本优势明显，可稳定量产4N食品级、5N高纯工业CO₂，适配冷链保鲜、饮品充气、功率半导体、精密焊接等场景。
依托综合气体平台，多品类气体协同经营，抗风险能力强。区域配送网点密集，深度绑定本地制造、食品、医疗客户，随下游需求扩容稳步增长，预期差较大。
四、杭氧股份（002430）
一季报：营收28.63亿元，归母净利润2.95亿元，加权ROE 3.51%
国内高纯CO₂设备+供气双轮龙头，垄断国内高端CO₂液化、提纯核心设备市场，全国超70%尾气提CO₂项目配套杭氧装置。公司自主研发深度纯化机组、低温储罐、液化设备，彻底打破海外设备垄断。
终端气体业务覆盖食品、半导体两大核心赛道，客户资源优质。空分主业提供稳定现金流，CCUS与尾气资源化改造持续落地，设备订单高增，充分受益碳循环红利。
五、华特气体（688268）
一季报：营收3.72亿元，归母净利润0.51亿元，加权ROE 4.91%
国内6N电子级CO₂核心特气龙头，产品通过国际光刻设备认证，是先进制程浸没式光刻、超临界清洗的关键耗材，直供中芯国际、长江存储、台积电等一线晶圆厂。
公司配套自建精制产线，降低外部依赖，电子级高纯CO₂毛利率维持45%-58%高位。AI芯片、存储芯片持续扩产带动高端CO₂需求高增，公司量价齐升逻辑明确，是半导体高纯气体核心受益标的。
六、广钢气体（688548）
一季报：营收6.06亿元，归母净利润0.92亿元，扣非净利0.78亿元，加权ROE 5.35%
全国性综合气体龙头，高纯CO₂储运保供能力行业领先，在上海、广州、武汉布局大型低温储罐，构建核心区域保供体系，有效平抑货源波动。
公司覆盖工业、食品级、5N/6N电子级全品类CO₂，适配AI芯片制造、高端医疗、冷链干冰、光纤拉丝等场景。目前头部客户长协订单排至2027年末，业绩确定性极强。
七、蜀道装备（300540）
一季报：营收2.13亿元，归母净利润0.24亿元，加权ROE 2.74%
高纯CO₂上游设备核心标的，专注CO₂捕集、分离、液化成套设备总包，设备100%国产化，无海外卡脖子环节。深度绑定煤化工、LNG、炼化企业，大型尾气提纯项目订单饱满，排期至2027年。
公司同步开展终端气体销售，覆盖西南半导体、食品、科研客户。CCUS政策驱动下，工业尾气改造需求爆发，设备端业绩爆发力突出。
八、九丰能源（605090）
一季报：营收32.18亿元，归母净利润2.76亿元，加权ROE 4.32%
LNG尾气资源化龙头，依托内蒙、四川两大基地BOG尾气资源，自建大型提纯液化装置，低成本量产高纯CO₂，自研工艺提取效率优于行业平均。
公司自产气源成本优势显著，产品供应食品、光纤、锂电新能源等领域。LNG主业现金流扎实，高纯CO₂作为高毛利第二增长曲线持续放量，在海外供给紧张周期中业绩弹性极强。
九、雪人股份（002639）
一季报：营收4.28亿元，归母净利润0.33亿元，加权ROE 1.49%
国内CO₂低温压缩设备龙头，高纯CO₂液化、精制产线核心压缩机市占率领先。自研超低温循环机组，适配电子级CO₂精制、超临界萃取、高端干冰生产等高精尖场景。
伴随全国高纯CO₂新建产能落地、CCUS改造提速，公司核心设备需求持续放量，稳稳受益整条产业链国产化升级浪潮。
十、昊华科技（600378）
一季报：加权ROE 3.02%
央企背景CCUS全链条龙头，打造捕集—提纯—液化—资源化利用完整闭环，具备5N/6N超高纯CO₂量产能力，深度配套国家级碳减排示范项目。
公司高纯CO₂广泛用于半导体、超临界萃取、油田驱油、高端保鲜领域，与电子特气、氟化工主业形成强力协同。政策加持下，资源化项目持续落地，长期成长空间稳定。
2026年，在半导体刚需爆发、海外供给紧缺、CCUS大规模落地、新能源扩容、消费升级五大逻辑驱动下，高纯二氧化碳国产替代进入业绩兑现主升阶段，全产业链高盈利龙头迎来长期上行机会。
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