【MLCC 涨价潮持续升级】

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#MLCC #被动元件 #AI 服务器 #国产替代 #算力产业链

6 月 27-28 日产业链现货数据显示，MLCC（多层陶瓷电容器，电子工业大米）结构性涨价行情进一步加剧，行情呈现极致分化：

普通消费类现货规格涨幅 15%-20%；AI 服务器专用高容 MLCC 均价大涨 50%-60%，部分紧缺特殊型号现货价格直接翻倍，华强北渠道报价波动加剧、货源紧缺排单严重。

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供给端：

村田、三星电机两大全球龙头主动收缩低毛利低端通用产能，资本开支全部倾斜 AI 高容、车规高端产品线，高端产线稼动率突破 90%，长协订单已被海外云厂提前锁仓至 2027 年，高端 MLCC 良率仅 45%-65% 扩产受限，交付周期拉长至 16-24 周，主动制造结构性紧缺格局，并非行业被动产能不足。

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需求端：

由英伟达新一代架构强力拉动：TrendForce 拆解验证，英伟达 Rubin 平台整机柜 MLCC 价值量较前代 GB300 大幅提升 182%；单台 AI 服务器 MLCC 用量为普通服务器 10 倍以上，机构测算 2026 年 AI 服务器 MLCC 总需求将达到 2025 年 2.5 倍，算力长期建设打开行业成长天花板，本轮涨价摆脱过往消费电子周期属性，转向 AI 驱动成长逻辑。

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行业格局重置：

日韩厂商合计垄断全球超 55% 高端市场，国内厂商整体市占仅 10% 左右；日韩腾退低端市场份额，叠加高端供货缺口，具备高容、车规级量产能力的风华高科、三环集团等本土头部厂商，加速高端产品客户验证、份额导入，高端 MLCC 国产替代空间全面打开，被动元件正式进入中长期结构性景气周期。