这一波赛力斯高位回撤66%，小米回撤65%，小鹏回撤59%，理想回撤75%，零跑回撤56%，广汽回撤75%，上汽回撤53%，汽车整车指数2026年下跌29%，几乎是杀的最狠的几个行业之一，你这样对比起来看的话比亚迪今年跌20%，里面抱团资金能熬到6月底再崩已经是狠顽强了。

其实上半年就已经预警过好几次了，汽车行业面临日渐明显的产能过剩，今年补贴退潮，国内市场萎靡，全靠出口增长来勉强消化产能。

但接下来的情况不容乐观，一个是欧洲一直在搞小动作贸易保护，汽车就是被针对的对象；另一个国产汽车的产能还在爬坡，前几年投资的陆续落地，不好卖的同时产量还在增加，后续销售压力还会增加。

比亚迪比其他车厂好的一点是他们的电池是自产的，这很大程度缓解了成本压力，其他电动车厂利润都被极限压榨。有个数据你们了解一下：电池的毛利润率在23-25%左右，净利润率17-18%；整车厂的毛利润率16-18%，净利润只有可怜的5%左右。

现在车企不堪重负，考虑采用国轩、欣旺达、中航等二线电池品牌来替代宁德时代，曾毓群6月上旬接受《财经》采访就不点名抨击车企使用低价质次的电池，可靠性只有宁德时代的60-70%，靠低价抢生意。很明显，电动车内卷的残酷性已经开始向上游传导了。

还有很多读者留言担心宁德时代会不会也被车市冲击？会的，今年已经有影响了，国内低端产品价格逐年下跌，毛利率被压缩。但宁德时代业务线比较均衡，他们在海外市占率近40%，全球第一，可以避开国内市场的漩涡。另外这几年储能市场增速很快，消化了大量产能。

所以宁德时代没被征兵办拉去给ai当血包，凑合能维持住上升趋势。所以简单总结一下观点就是避开整车厂，起码观望到年底，悲观的话产业低谷可能有1-2年，谨慎抄底。电池的情况要好一些，未来靠储能市场分担消化。

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