A 股创新药龙头（海外 BD / 海外授权 License-out 核心标的）
按综合龙头、生物药 / 双抗 / ADC 龙头、小分子特色 BD 龙头、细分高 BD 潜力企业分类，每家附标志性海外 BD 交易，仅统计A 股上市主体（60/688/00 开头），不含纯港股。
提示：以下信息仅客观梳理公开交易，不构成投资建议。
一、综合全能龙头（千亿级、多笔百亿级海外 BD）
1. 恒瑞医药（600276）——A 股创新药绝对龙头，BD 天花板
技术平台：小分子、单抗、双抗、ADC、PROTAC、GLP-1 全覆盖
标志性海外 BD：
2025 年 7 月与GSK 葛兰素史克：慢阻肺 PDE3/4 抑制剂 HRS-9821 海外独家权益 + 11 个早期管线选择权，潜在总金额 120 亿美元，首付 5 亿美元，国内 BD 交易纪录级大单；
HER3 ADC SHR-A1811、多款小分子靶向药先后对外授权默沙东等跨国药企；
累计对外授权收入数十亿元人民币，持续管线出海输出。
赛道：肿瘤、代谢、自免全布局，国内商业化能力最强。
2. 百济神州（688235）—— 全球同步临床 + 双向 BD（引进 + 对外授权）
核心产品：泽布替尼（BTK，中国首个 FDA 获批本土抗癌药，全球销售）
BD 特色：一边引进海外管线（License-in），一边自研对外授权（License-out）
代表性海外 BD：
泽布替尼海外权益早期与安进合作；
多款临床前小分子、免疫靶点分子授权海外 Biotech；
自身具备美国、欧洲商业化团队，区别于纯授权模式。
3. 中国生物制药（01177 港股，A 股无主体，仅作对比）、翰森制药（未 A 股）排除
二、生物药 / ADC / 双抗赛道 BD 龙头（大额抗体授权集中）
1. 荣昌生物（688331）——ADC、双抗出海标杆
核心平台：ADC、双特异性抗体
重磅 BD：2023 年与艾伯维 AbbVie合作 PD-1/VEGF 双抗 RC148，潜在总额 56 亿美元，首付 6.5 亿美元，国产双抗首付款历史第一；维迪西妥（HER2 ADC）海外多区域授权。
2. 信达生物（688180）—— 跨国药企长期深度合作
标志性 BD：
与礼来多轮管线授权，全新分子全球合作最高 88.5 亿美元；
2025 年与武田达成肿瘤免疫全球战略合作，总交易 114 亿美元，覆盖多款单抗、双抗管线；
优势：PD-1 信迪利、多款生物类似药 + 创新单抗，国际化临床体系成熟。
3. 康方生物（688613）—— 双抗 BD 教科书
核心 BD：PD-1/VEGF 双抗依沃西（AK112）授权美国 Summit Therapeutics，潜在总 50 亿美元，双抗出海经典案例，海外临床数据全球验证。
4. 科伦药业（002422）——ADC 管线批量出海
核心优势：国内 ADC 管线储备最多，持续批量对外授权默沙东、云顶新耀等；
BD 模式：分阶段打包多款不同靶点 ADC 海外权益，持续兑现授权首付款 + 里程碑，是国内 ADC License-out 最活跃企业之一。
三、小分子创新药 BD 龙头（大分子之外高频出海）
1. 海思科（002653）——2026 年最新百亿级小分子 BD
最新重磅（2026-06）：两款小分子 BRAF/CFB 抑制剂授权美国 Nuvectis，潜在 14.61 亿美元（约 99 亿人民币），首付 4000 万美金，小分子单批次大额授权代表；
赛道：麻醉、代谢、抗肿瘤小分子，差异化 First-in-class/Best-in-class 小分子持续输出海外。
2. 诺诚健华（688428）——BTK、自免小分子大额出海
核心 BD（2025）：核心产品奥布替尼（BTK）自免领域全球权益授权美国 Zenas，潜在总金额超 20 亿美元，首付 1 亿美元；同步打包两款新型自免口服抑制剂海外权益。
3. 艾力斯（688578）—— 肺癌靶向小分子出海
核心管线：伏美替尼（三代 EGFR），已与海外药企达成多区域开发商业化授权，是国产三代 EGFR 出海代表。
四、细分特色 BD 潜力 A 股企业
前沿生物（688221）：小核酸 siRNA 管线 2026 年授权 GSK，两款核酸药物全球独家权益，潜在总 9.5 亿美元，小核酸赛道稀缺大额 BD 案例；
甘李药业（603087）：长效胰岛素、GLP-1 多肽海外多区域授权，慢病多肽出海；
奥赛康（002755）：抗肿瘤小分子 / 偶联药物持续对外授权海外 Biotech；
和铂医药（688448）：全人源抗体平台多次对外输出临床前抗体分子，平台型 BD；
石药集团（港股）：阿斯利康平台合作 185 亿美元（无 A 股主体）。
按 BD 交易规模梯队速记（A 股）
千亿级潜在大单梯队：恒瑞医药（120 亿美 GSK）、信达生物（114 亿美武田）
50 亿 + 美金生物药梯队：荣昌生物（56 亿美艾伯维）、康方生物（50 亿美 Summit）
20 亿美金小分子梯队：诺诚健华（20 亿美 Zenas）、海思科（14.6 亿美 Nuvectis）
持续批量授权梯队：科伦药业（ADC 批量授权）、前沿生物（小核酸 GSK 合作）
补充 BD 分类说明
License-out（对外授权，以上企业核心看点）：把自研新药海外权益卖给海外药企，拿首付 + 里程碑 + 销售分成，市场最关注；
License-in（引进海外药国内权益）：如百济、信达早期引进管线，不算 “创新药出海 BD”；
交易热门赛道排序：ADC＞双特异性抗体＞肿瘤小分子＞自免口服靶点＞小核酸 / 多肽 GLP-1。