很多人喜欢说“当市场上的所有人都看多无人看空时，行情就见顶了”

真相当然并非如此，从来不可能有这样一刻。
股市里的每一秒都会有人卖。

例如经典案例，1929年，美国正处一个黄金时代，9月3日，道琼斯又一次创出历史新高：381点。

那时的谨慎派巴布森继续表示谨慎，他当时公开表示未来道指会跌60-80点，其实按这幅度也不算很悲观，现在公认的熊市门槛——指数跌幅20%就接近80点。

而据著名大作手利弗莫尔的伦敦线人信件，英格兰银行某高层9月4日在午餐会上表示“美国泡沫已经破裂”。

9月5日，道琼斯指数大跌3%。
此后市场多空分歧一直不断。
利弗莫尔是在9月22日开始做空美股。他决策基于的伦敦线人信息还包括英格兰央行将在9月底前加息，以及英国金融大鳄哈特里濒临破产。这使得他也看空英国股市及英联邦国家股市。

而这场大熊市最终要到1932年7月8日才结束，
那天道指低点是41点。