#富国星投顾##波动与变局，A股正在经历什么？”#从2月底美伊冲突爆发至今，地缘政治一直是悬在全球资本市场头顶的达摩克利斯之剑。冲突初期，武力对抗带来的流动性冲击引发全球资产剧烈震荡；4月临时停火后又带来阶段性修复；而冲突延宕反复，更一度干扰了全球央行的加息节奏，成为市场最大的不确定性来源。但随着事件的持续演化，市场开始系统性定价“冲突降级”——至少是“冲突对全球资产定价的影响边际递减”。最直观的印证来自两类资产的表现：油价回落，黄金却不再上涨。油价与黄金的背离清晰地表明：全球资本市场的定价锚，已正式从地缘风险切换至美联储加息预期、AI产业趋势与美元信用溢价回落的“新三角”逻辑中。#价值投资##基金#