#富国星投顾##波动加大，资产配置如何突围？”#今年以来，全球股市也呈现出明显的K型分化，AI链强势上扬、消费链表现较弱，核心在于两者的景气趋势显著分化，无论是中国还是美国，皆是如此。2026年1~4月，美国计算机相关制造业出货额、零售和食品销售额同比增速分别为18.6%、4.1%，中国高技术产业增加值、社零总额同比增速分别为12.6%、1.9%。尤其是从中国出口增速看，1~5月集成电路高增90%，相对2025年全年提高了63个百分点。就目前而言，全球AI硬件高景气共振，核心在于：一是全球云厂商资本开支增速仍在上修；二是算力产业链利润分配从芯片向算力瓶颈迁移。#价值投资##基金#