#富国星投顾##波动加大，资产配置如何突围？”#随着美伊协议释放积极信号，石油大跌，美债利率、美元指数回落，扭转前期的流动性紧缩预期，预期反转将助推前期深受压制的资产迎来反弹。
一方面，随着美伊冲突缓解，油价冲击最坏的时候或已过去，而且油价冲击下的2026美国CPI中枢大概率不会超过联邦基准利率下限，美联储并不具备加息必要性；其次，根据达拉斯联储数据，沃什更加看重的截尾均值PCE，4月仅2.36%(达拉斯联储)，且相对PCE趋势向下；再者，美国在“高债务压力+AI巨头转向债务融资”的背景下，也难以承受高利率之殇。
另一方面，沃什的政策主张是“缩表+降息”，即通过收缩资产负债表、修复政策信誉，为降低政策利率创造空间，并缓解实体融资压力。6月18日将迎来沃什的政策首秀，届时或对货币政策走向有更清晰的指引。#价值投资##基金#