买股票就是买公司，买公司就是买未来净现金流的折现。

Right business，right people，right price（逻辑顺序）

买股票先看一家公司的商业模式，商业模式不行直接排除。
商业模式不错的话，再看管理层或创始人。
管理层没问题，最后才看股票价格，很多人只看价格，不考虑前两个最重要的方面，这也是投资和炒股的区别。

看了微博上很多汽车博主，会去买新能源的股票，感觉上四个轮子没什么好生意，商业模式方面就全排除了，也不需要看管理层和价格了。

股票价格：1是估算这家公司未来净现金流的折现，2是考虑市场情绪。

比如某只老登股，确定性强 没有负债 利润率高 分红高 每年还不需要投入研发的，市场情绪导致股价还是天天掉，那怎么办，继续加仓就完事了。

这时候就引入最关键的一环了，所有能在股市十年以上赚钱的人，基本都有很强的现金流，也就是本身自己的公司就很赚钱，源源不断的子弹。

所以说价值投资，不是亏钱了，硬着头皮把股票拿10年以上。

而是能看懂这家公司的商业模式，了解这家公司的管理层或创始人，认可这家公司的价值观，对公司估值在合适的价格去买入，最后就是自己有强劲的现金流去对抗市场情绪波动。

这个才是价值投资的全称，否则就是炒股。