龙旗科技深度逻辑：智能硬件ODM龙头多线布局，打开中长期成长空间

龙旗科技属于具备中长期配置价值的标的，前期长期在底部震荡整理。公司主营消费电子代工，受存储涨价等行业因素压制，今年业绩承压明显；近期股价底部持续走强，显现趋势右侧启动信号，当下可重点跟踪。核心看点包含字节AI眼镜独家代工、Meta深度合作、AIPC前瞻布局、收购科峻成拓宽产业链，完整逻辑梳理如下：

一、AI眼镜业务放量可期，双客户体系打开增量

6月23日Meta发布全新MetaGlasses系列AI智能眼镜，内置自研Muse Spark大模型，集成翻译、拍摄、环境AI问答、音乐播放等功能。龙旗与Meta深度绑定，配套眼镜盒等零部件供货份额稳步提升；同时同步配合国内头部客户开发AI眼镜产品。
另外公司是字节AI眼镜独家代工厂，今年将完成两代产品量产交付，AI硬件有望成为未来核心增长曲线。

二、前瞻布局全品类AIPC，深度受益行业换机周期

公司提前完成多形态AIPC研发储备，覆盖轻薄高性能机型、360°翻转PC、MiniPC、掌机PC等全线产品。英伟达推出RTX Spark PC专用处理器，下半年华硕、戴尔、惠普、联想、微软Surface、微星等品牌集中发布AIPC新品，行业需求全面释放，公司ODM业务直接受益。

三、收购科峻成完善产业链，切入北美高端供应链

公司完成收购科峻成60%股权并实现并表，科峻成是国内蚀刻行业龙头，主营VC均热板产品，为北美头部终端厂商核心供应商。本次并购一方面拓宽公司业务品类，另一方面打通北美大客户供货渠道，实现客户资源扩容。

四、充裕现金储备支撑持续外延扩张

2026年一季度末，公司货币资金叠加交易性金融资产规模接近80亿元，现金流充沛，可持续通过并购扩张业务版图。公司并购两大核心标准：一是拓展全球一线终端客户，二是布局AI硬件、新型散热等前沿赛道与技术品类。