智元机器人入股飞阔科技：150亿独角兽的"租赁+投资"双轮棋局

7万注册资本的小公司，牵出智元机器人的生态版图。

近日，杭州飞阔科技有限公司发生工商变更，新增智元机器人关联公司智元创新（上海）科技股份有限公司、共青城慕智合创创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州泽蒙投资管理合伙企业（有限合伙）等为股东，同时，注册资本由100万人民币增至107万人民币。

杭州飞阔科技有限公司成立于2024年10月，法定代表人为李洁，经营范围包括技术服务、技术开发、智能机器人销售、工业机器人销售、智能机器人的研发等。这家公司注册资本仅107万，在智元机器人150亿估值的体量面前，几乎可以忽略不计。但智元机器人选择入股这样一家小公司，背后有其特定的生态逻辑。

据天眼查官方数据显示，智元机器人成立于2023年2月，由前华为"天才少年"彭志辉（稚晖君）创立，总部位于上海临港新片区。截至2025年12月，公司已完成10+轮融资，总融资额超30亿元，估值达150亿元人民币，投资方包括腾讯、京东、比亚迪、高瓴创投、红杉中国等一线机构。

01

飞阔科技是谁：智元机器人租赁生态的"毛细血管"

飞阔科技的经营范围包括智能机器人销售、工业机器人销售、智能机器人的研发等，这与智元机器人的主营业务高度相关。但更重要的是，飞阔科技可能是智元机器人"租赁生态"中的一环。

2026年，机器人租赁成为具身智能行业贴近大众的爆发赛道。数据显示，2026年春节七日内，头部平台擎天租订单环比增长近70%，娱乐表演、商业营销、教育文旅、个人情绪消费四大场景需求集中爆发。

擎天租由智元机器人持股55%、飞阔科技持股15%，上线三周用户破20万，完成种子轮融资。智元机器人通过"本体制造+租赁平台"一体化闭环，硬件端推进核心零部件国产化，软件与场景端聚焦人形机器人交互与表演能力，精准契合商演、文旅、营销等租赁主流场景。

飞阔科技持股擎天租15%，智元机器人此次入股飞阔科技，可以看作是对租赁生态的进一步加固。通过资本纽带，智元机器人将分散的租赁商纳入自身体系，形成"硬件出货+平台流量+数据沉淀"的复合增长逻辑。

02

智元机器人的投资版图：27次出手，56次间接投资

智元机器人并非只是一家机器人本体制造商，其投资动作频繁，生态布局广泛。

天眼查数据显示，智元机器人成立以来共有27次对外投资出手记录，对外投资（间接）次数达56次。其中有多家与上市公司合资设立的机器人公司，例如2025年3月和4月，智元相继注资了卧龙电驱旗下子公司浙江希尔机器人股份有限公司，和博众精工旗下子公司苏州灵猴机器人有限公司。

智元机器人还直接投资了数家具身智能产业链上的创业公司，如数字华夏、灵初智能、千觉机器人、富兴机电等，涉及机器人零部件、具身智能系统、仿生机器人等领域。

据国泰海通证券研报，智元机器人采用"华为生态打法"，通过合资、投资、合作绑定上下游，包括与卧龙电驱合作研发电机、零部件，与蓝思科技、均善智能、宁波华翔共建产线，联合大丰实业开发文娱场景机器人等。这种"生态打法"可以多渠道、多方式绑定上下游，加速自身技术迭代、产能建设与场景落地。

2025年7月，智元机器人以21亿元收购控股科创板公司上纬新材，后者市值一度突破600亿元。这一动作被外界解读为智元机器人为赴港IPO做两手准备，近期有不少科技类创业公司都在做"A+H"股上市的计划。

03

冲刺IPO：2026年三季度港股上市，目标估值400-500亿港元

智元机器人正在冲刺2026年三季度港股IPO，目标估值400-500亿港元。已聘请中金公司、中信证券和摩根士丹利负责IPO事宜。

在IPO预期下，智元需要快速做大营收规模、验证商业化落地。2025年，智元机器人出货超5100台，2026年3月率先突破累计量产1万台大关。2025年7月，智元中标中国移动1.24亿元代工服务项目，合同金额7800万元。2026年4月，智元用8小时产线直播证明了人形机器人在3C精密制造场景中上下料成本已低于人工。

但盈利仍是少数派。智元机器人2025年销售收入有望超过10亿元人民币，但尚未迎来盈利拐点。

行业整体仍处于早期阶段，瑞银证券研判直言，人形机器人行业"电动车时刻尚未到来"，当前大量出货仍流向科研机构和数据采集中心，真正进入工厂持续复购的商业化拐点仍未出现。

从估值角度看，智元机器人150亿元人民币的估值，与银河通用200亿元、宇树科技120-150亿元的估值处于同一梯队。但宇树科技2025年营收17.08亿元，扣非净利润6亿元，成为行业首个规模化盈利样本。智元机器人虽然在出货量上接近宇树，但盈利能力和财务健康度仍有差距。

04

技术路线之争：双足人形 vs 轮式机器人

智元机器人的技术路线以双足人形机器人为核心，主打产品为远征系列，包括远征A1、远征A2、灵犀X1等型号。双足人形机器人的优势在于通用性和灵活性，可以适应人类设计的各种环境，但技术难度和成本也更高。

相比之下，宇树科技采取了"双足+轮式"并行的策略，其轮式机器人Go2在消费级市场取得了较好的销售成绩。银河通用则专注于轮式人形机器人，强调在特定场景（如零售、物流）中的实用性和成本效益。

智元机器人选择双足路线，与其创始人彭志辉的技术背景有关。彭志辉在华为期间从事昇腾AI芯片相关研究，对AI算法和硬件协同有深入理解。双足人形机器人对AI算法的要求更高，但也更能体现技术壁垒。

但在商业化落地方面，轮式机器人目前在成本和稳定性上更具优势。智元机器人通过租赁模式（擎天租）来降低用户的入门门槛，同时积累场景数据和用户反馈，为后续产品迭代提供支撑。

结语

智元机器人以7万元增资入股飞阔科技，金额微不足道，但信号明确：在冲刺IPO的关键节点，智元正在通过投资和生态绑定，快速构建"硬件+平台+场景"的完整闭环。

飞阔科技作为擎天租的股东之一，是智元机器人租赁生态的"毛细血管"。通过入股飞阔，智元进一步巩固了对下游渠道的控制力，为IPO故事增添"平台生态、用户规模、场景落地"等关键估值筹码。

但资本催熟的泡沫风险不容忽视。2026年人形机器人赛道融资超200亿元，七家头部企业估值均破百亿，但真正实现盈利的寥寥无几。智元机器人能否在IPO后持续兑现商业化承诺，而不是沦为"资本催熟的泡沫"，还需要看后续的技术迭代、产能建设和市场接受度。