黑色星期五来袭，A股集体大跌，主力资金净卖出近2000亿元。今晚美股科技股大概率跟跌，下周行情怎么看？说几点核心判断：

1、黑色星期五，不是孤立事件

这已经是本周第二次指数与个股共振大跌——上一次是黑色星期二，全球股市同步重挫。

关键细节：韩国股市一度暴跌至熔断，但收盘探底回升；而A股各大指数，尤其是创业板，最终没能拉回来。

短期来看，日韩股市高位频繁暴涨暴跌，是筹码松动的明显信号，也可能是AI泡沫破裂的前兆。当前A股最大的不确定性，不在内部，而在于日韩AI交易何时真正退潮。

2、创业板大跌的元凶：CPO光模块

今天创业板分时黄白线都在大跌，但白线跌得更多，说明权重股是杀跌主力。

以易中天为首的CPO光模块对创业板拖累最为明显。从技术面看：昨天板块缩量创新高，属于冲刺乏力、上涨背离；今天放量大跌，说明高位资金兑现意愿强烈。

短期来看，CPO光模块获利盘尚未出清，创业板指数难言调整结束。

3、美股今晚跟跌概率大，逻辑正在生变

美光业绩超预期的利好已经兑现，市场需要更大的刺激才能继续推高科技股。一旦预期断档，AI交易拥挤和泡沫担忧就会触发巨震。

更关键的是，苹果、微软相继提价，市场不兴奋，反而开始反思——成本涨价正在反噬终端需求。

规律很简单：上游持续涨价→压缩下游利润→抑制终端消费→最终反噬上游。存储芯片涨价周期走到尾声，周期高点兑现后，就是长期回落。万物皆有周期，现在最火爆的科技交易，也逃不过这个规律。

4、下周行情预判：先释放风险，再寻求平衡

流动性压力不容忽视。下周是6月收官战，月末、季末、年中三重叠加，机构调仓意愿强烈，市场波动可能进一步放大。

连续两天成交额超3.5万亿，但个股连续普跌。昨天是金融掩护科技盘中巨震，今天是金融科技集体杀跌。抱团科技股占据了大量流动性，一旦瓦解，冲击巨大。

内资净流出近2000亿，说明资金开始正视风险、主动离场。参考历史抱团规律——先抱团大涨的先调整，随后高位股跟跌，下周预计仍有抱团资金继续兑现。

风格平衡有望在下周开启。当然不会一蹴而就，但经历本周的极端撕裂后，下周或有资金开始向中小盘慢慢过渡。