急跌回调后，国产芯片下半年配置价值显著提升

本轮科技板块集体回落过程中，机构观点分化：半导体设备板块行业认可度较高，偏稳健避险；而想要博弈低位抄底性价比，调整后的国产算力赛道配置优势更为突出。站在下半年视角，国产算力设备出货规模有望提速，此前未布局的资金可把握当下分批低吸机会。

国产AI芯片核心投资逻辑，依托于国产大模型与本土算力深度适配，完整搭建国内AI产业闭环。智谱GLM在代码开发、智能代理、长时序复杂任务等领域能力持续迭代升级，海外市场讨论热度比肩当初DeepSeek首发阶段；国内多款大模型在OpenRouter平台调用量阶段性超越美国同类产品，国产模型正式跻身全球第一梯队。这意味着本土大模型不再单纯依靠低价实现替代，在技术性能、海外调用规模、商业落地需求层面，已形成实打实的全球竞争实力。

需求端层面，全球智能Agent、多模态内容应用爆发，带动Token推理算力需求持续攀升，国内市场需求同步放量。叠加国产替代政策推进、本土芯片制程与产能稳步提升双重利好，国产GPU、专用ASIC芯片已进入下游订单落地与批量验证阶段，二季度财报起有望陆续兑现业绩，AI芯片整条产业链基本面会持续落地兑现。

产业端供需格局进一步增厚板块景气度：存储芯片、先进封装、晶圆制造等环节多次传出供需偏紧信号，行业涨价周期逐步显现；即便大盘调整，国产AI算力芯片需求依旧逆势走高，短期产能供给偏紧，支撑芯片价格具备上行空间。短期市场急跌带来风格重新筛选的入场契机，半导体设备适合保守型资金避险配置，国产算力则是下半年进攻型配置的优选方向。

重点布局标的

围绕国产AI产业闭环红利，两条细分ETF可重点关注：

1. 易方达科创芯片ETF（589130），联接基金A类020670、C类020671：跟踪上证科创板芯片指数，全覆盖国产先进芯片全产业链，囊括AI芯片设计、晶圆制造、半导体设备与核心材料上下游环节。
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2. 易方达科创芯片设计ETF（589030）：聚焦科创板芯片设计细分赛道，重仓对标海外高端算力芯片的本土GPU、CPU产品，直接受益于国产AI算力芯片、ASIC定制芯片的价值重估行情。

温馨提示：以上内容仅为行业逻辑梳理，不构成任何投资建议，基金投资存在风险，入市需谨慎。#a股##财经[超话]#