黄金又暴跌，砸穿4000美元/盎司，年内跌幅近30%。

一套50g的三金，年初要8.5万，现在只要6.1万了。

记者探访深圳某珠宝门店，销售同比下滑了三到四成。

黄金现在能“抄底”吗？想赚一波快钱的，千万要忍住。

目前，金价已跌破200日移动均线，进入技术性深跌区间。

简单来说，就是跌破了近一年的平均持仓成本，在程序化交易中会触发大量自动止损单，引发踩踏式出逃。

若短期无法收复，金价可能进一步探底。

很多人想不通：黄金不是避险资产吗？中东战火未熄，全球债务滚雪球，怎么金价就跌跌不休？

根本原因在于，黄金的短期定价权，握在实际利率手里。

年初，市场押注美联储多次降息，结果5月非农新增就业接近预期两倍，经济硬着陆警报解除，降息梦直接碎了。新主席沃什首次议息会议便释放鹰派信号，市场甚至开始计价“年底可能加息”。

美债收益率攀升，美元走强，而黄金是零息资产，隔壁4.5%的短债每天都在付息，持有黄金的机会成本从纸面亏损变成了真金白银的流失。

德银预测，若美联储实施3到4次加息，四季度金价可能跌至3800美元。

另一个压制黄金的力量，是科技股掀起的资金虹吸效应。

截至6月17日当周，美股基金净流入1192亿美元，创历史新高，其中科技板块单周净流入192亿美元，同样创纪录。科创50涨超50%，费城半导体涨90%，科创芯片指数一年翻倍，韩股综指更是在今年暴涨了115%。

当隔壁科技股天天创新高、千亿美元级资金疯狂涌入，谁还愿意死守着一块不生息的金属？

不过，理解了原因，也就明白，对黄金走势也不必悲观。需要长期配置黄金的，可以分批入场建仓了。

支撑黄金上涨的长线逻辑，并未发生根本变化。全球军事经济大博弈、财政货币双扩张，以及美联储独立性被质疑、央行购金的合力助推，才是黄金价格大爆发的核心叙事。

中国央行已连续第19个月增持黄金，5月购买量大增至9.95吨，此前每月大多仅为1-2吨。央行都在“越跌越买”，说明长期价值依然坚挺。

黄金仍是未来3-5年家庭资产配置的必选项，占比5%-10%为宜。下跌不是风险，而是拉低平均成本的窗口。

资产调整需要耐心。千万不要抱着赌徒心态，在市场风急浪高的时候，冲进去拼命扑腾。

穿越周期，靠的是整个资产体系的稳健，而不是一时博弈的输赢。
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