海风若雨萧萧
26-6-26 10:39
海风若雨萧萧
2026-06-22 19:26
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今天有问锂电板块的，我已经给你讲的非常直白透彻和到位了

就跟锂矿股票一样的表现方式，你别涨起来不跑，后面又他娘的哭爹叫妈的！！！！

市场在当前位置，由于科技成长板块自4月初以来的突出表现，迄今为止已经延续了三个月，相当多的品种已经处于绝对高位，例如电子布、铜箔方向的品种涨幅多在2倍以上，而龙头大光如中际、新易盛等也多在一倍涨幅，此种情况下市场有恐高和高低位切换轮动的基本诉求，这是非常正常的市场现象，市场之所以会选择锂电方向至少比茅台为代表的消费方向更有必然逻辑性，这个逻辑是指按照2季度的市场价格情况推演，多数锂电股票会出现明显的预增（由于锂电系列的价格涨幅主要出现在25年的9月以后，所以对标25年上半年利润表现，同比增幅会非常的乐观和惊人）

但是我在26年4月的直播中已经非常明确的讲解过，25-26年的锂电行情与20-21年的锂电行情区别非常大，简单说就是20-21年的锂电行情是建立在下游需求（主要是新能源车+储能）增长在600%的基础上

而当下的锂电周期需求增长主要来自于储能的增长，新能源车的增长系数不到20%，所以增长的斜率是大不相同的，这意外着行业的景气度是有一定的局限性的

这个局限性就决定了市场不可能按照20-21年的模式以成长股的方式去定义锂电的估值，只能以周期股的逻辑去定义锂电估值

周期股的估值天花板是显而易见的

譬如铜股的估值很少有超过20倍的，煤炭股的估值一般情况下也是20倍封顶（例如昊华能源的股价空间，为什么只能打到15元附近）

所以锂电板块的品种除非附加特殊逻辑（与半导体材料挂钩等），很难出现拔估值的可能

现在市场像中报业绩好的股票展开高低位轮动，不仅仅是锂电，券商现在领先的也是业绩较好的广发、长江等（和25年三季度行情类似），这些都是瞄着中报业绩不错的线索去表现的
但是无论如何，这些周期性很强的板块都有各自的BUG麻烦，譬如券商股面临的货币政策收缩的背景，锂电股则明显有第二年行业周期见顶的概率，还不如今年刚刚进入右侧的功率半导体逻辑呢，

所以现在的锂电板块，有可能走势高度类似煤炭、券商，高度空间可能是30%——50%之间，除非有重大逻辑变化，不太可能出现刷新高的行情，也就是有波幅没涨幅，高位震荡的局面为主