#富国星投顾##定价K型分化，未来补涨、轮动还是暴跌？#K型分化中，AI托举的外向端一骑绝尘，国内需求端则持续承压——这一剪刀差正是理解当前中国经济的关键切面。向外的一侧，出口增长几乎由AI相关产业链单边拉动。2026年一季度AI算力产品（芯片、服务器、制造设备）占中国出口的比例已升至7.2%，明显高于2025年全年的4.9%。且集成电路出口延续爆发，1至4月出口金额同比猛增83.7%；向内的一侧，内部需求却迟迟未能真正起来，消费、地产等仍在底部区间徘徊。#价值投资##基金#