#存储芯片供不应求#AI算力引爆存储超级周期，2026年二季度DRAM、NAND合约价暴涨，美光毛利率创历史新高。和传统周期不同，本轮核心驱动力是AI服务器带来结构性存储增量，叠加扩产周期长、大厂优先倾斜HBM高端产能，行业紧缺格局预计至少延续至2028年。

本轮存储供不应求是AI算力革命带来的结构性上行周期，持续力度、长度显著强于以往普通复苏周期，紧缺格局短期（2年内）有较强支撑。但不存在无回调的超级周期，2028年是关键观察窗口。

产业层面：短期利好上游原厂、存储设备材料；中长期胜负取决于国产厂商技术追赶速度、全球AI真实需求持续性。

投资者层面：需要区分产业景气逻辑和资本市场估值价格，高位需警惕业绩预期打满后的回调风险。

暴利终将刺激资本开支集中落地，AI资本开支一旦降温，周期反转风险仍存；国内迎来国产替代窗口期，但HBM等高阶产品技术鸿沟仍待突破。#微博智搜内容共创计划##股票369# http://t.cn/AXS0MQNn