#股票分析[超话]##股票##股票[超话]##股市[超话]##a股# 小历快评:这一轮半导体调整结束了吗？
这几天半导体市场震动很大，主要是英伟达，昨天美股走势显然并不认可黄仁勋股东大会的发言。他讲话结束后英伟达一路大跌，直到盘后美光公布2026财年Q3财报，行情才逐步企稳反弹。可美光终究只是下游材料厂商，并非行业龙头，一旦英伟达走弱，正是皮之不存，毛将焉附。http://t.cn/A6c2IAb2
市场下跌也不单单是市场对英伟达预期落空导致，更大诱因是美联储释放的鹰派信号。眼下能打破当前僵局的只有两条路径：一是深化对华合作，中国在AI场景落地层面具备显著优势。我们硬技术虽尚有差距，但商业化场景落地的速度与创新思路向来领先海外；二是沃什推出全新加息降息的计算方案，以此缓解市场对持续加息的担忧。当然我一直认为沃什的一些放鹰的讲话，都是做给市场看“我是独立的”。由于他是特朗普近期提名的，所以他一定会代表美国政府的利益。这就是我认为这一次只是技术性调整的根本原因。
英伟达、SpaceX近期密集发债，核心原因就是预判美联储加息会持续抬升融资成本，提前储备现金流扛过周期。昨晚我也提到，这一轮调整并未走完，单凭美光一份超预期Q3财报很难彻底抚平市场焦虑。如今市场整体热度偏高，像去年行情一样，先充分回调再上行，走势才会更加健康，不妨让市场情绪冷静一段时间。而且从月线图的技术上来看英伟达连续三支香在头顶，证明抛压非常大，有调整的需求，所以这一轮调整还会暂时持续。