上半年业绩增幅冠亚军之争：存储芯片与光纤板块，谁的半年报弹性更大？

今年上半年，A股市场涨价最突出的两个板块，当属存储芯片和光纤光缆。一个是半年平均涨幅涨超180%，一个是半年平均涨超400%多，均属近年来罕见。但同样是涨价，落实到半年报业绩弹性上却有不小差别。综合价格涨幅、供需格局、业绩兑现三个维度来看：存储芯片弹性已经很高，但光纤的弹性可能更为突出。

一、看价格涨幅：光纤更显著

这轮涨价的根源都在AI——AI服务器需要海量存储，AI数据中心互联需要海量光纤。

存储芯片方面，据集邦咨询预测，2026年二季度DRAM合约价环比再涨58%–63%，NAND Flash环比涨70%–75%，已是近十年来最大涨幅。

光纤方面，普通G.652.D光纤从2025年末不足20元/芯公里，飙至2026年3月的83.4元/芯公里，累计涨幅超400%。特种G.657.A2光纤涨幅更达650%。进入二季度，A2类光纤预制棒报价从22-30元/等效芯公里涨至160元，涨幅约550%。

二、看供需格局：光纤供给刚性更强

涨价能否持续，关键在于供给端能否快速补充。

存储方面，美光、SK海力士的新增产能最快2027年四季度才放量，短期供给缺口确实存在。但存储行业产能调节相对灵活，AI存储（HBM）与普通存储之间也存在结构性转移空间。

光纤方面，核心瓶颈在光纤预制棒。光棒扩产周期长达18-24个月，技术壁垒极高。据CRU统计，2026年全球光纤光缆供需缺口率约16.4%。叠加此前行业经历近两年低迷期，企业扩产普遍保守，如今头部企业订单已排至2027年二季度。光纤的供给刚性更强，涨价持续性和力度更有保障。

三、看业绩兑现：光纤利润弹性更高

从产业链反馈看，两个板块业绩均亮眼。存储方向，国内存储设计、封测企业二季度业绩普遍同比预增50%至400%，环比增幅也在30—100% 。而光纤方向，头部企业受益于更大的价格涨幅，利润改善幅度无论是同比还是环比都将会更为惊艳。

关键在于利润率弹性。光纤行业此前处于极低盈利状态——2025年上半年每芯公里低至16元，几乎微利。如今价格涨至120元以上，利润增厚的幅度将是几何级的。而存储行业本身盈利能力较强，涨价带来的边际弹性相对弱一些。困境反转带来的弹性，往往大于锦上添花。

结论

存储芯片和光纤光缆，均是上半年AI算力基建浪潮中的核心受益者。存储有高端HBM加持、有国产替代逻辑，景气度毋庸置疑。但如果单论半年报业绩的爆发力和弹性，光纤凭借更高的价格涨幅、更强的供给刚性、更深的困境反转效应，大概率更胜一筹。

当然，两板块相关产品均已经历连续两个季度大幅上涨，短期交易热度和估值压力不容忽视。本文仅为行业基本面分析，不构成任何投资建议，投资者需自行判断。