【东北通信】🔥斯迪克持续强call #反复提示mlcc离型膜预期差最大标的！！重点关注📈📈📈

[礼物]#公司产能：
[烟花]现有产能：外销离型膜月产3000w平，1-2μm、2～4μm规格各占一半；下个月开始每月5000w平。
[烟花]扩产产能：新增产能12e平米，总产能将达20e平米/年，产能释放节奏明确。

[礼物]#盈利弹性：基数扎实，#涨价带来巨额利润增量
[烟花]基准盈利：新增12亿平米产能对应营收23亿元，毛利率超30%、净利率23.5%，基准净利润5.43亿元。
[烟花]涨价高弹性：公司公开数据产品均价1.6元/平米，（#我们认为是低估的，#首先其中有10%的产能是用于1μm以下产品，#价格远高于2块。#第二没有考虑到q3涨价预期）
涨价10%对应净利润7-8亿元，涨价20%对应净利润9.6-10亿元，业绩兑现空间极大。

[礼物]#上下游配套：自有基膜自给，#对标同业优势显著
[烟花]斯迪克基膜配套：现有3条基膜线，2条专供MLCC（4w吨产能，同业最优）、1条配套光学膜，实现核心原材料自给，成本与供应链稳定性更强。

[礼物]#客户与行业：下游需求高增，#头部客户突破在即
[烟花]客户进展：已对接村田、太阳诱电等全球头部MLCC厂商推进产品验证，验证落地后将打开高端放量空间。
[烟花]行业空间：当前离型膜年需求为几十亿平米，未来5年有望扩容至200-300亿平米/年，行业高景气延续。

[礼物]#核心壁垒：设备+政策双重封锁，#格局极致优化
[烟花]设备壁垒：高端产能需配套专属拉伸、涂布设备，海外进口设备周期8个月-1.5年，新玩家扩产难度极大；且基膜扩产周期2年，存量头部企业抢占份额优势明显。#斯迪克拥有百人设备团队，#设备交货周期为6个月，#且是针对MLCC离型膜的专用设备，#相比日韩通用设备机速更高。
[烟花]政策壁垒：日本2023年限制1μm以下离型膜核心原材料、设备、母卷出口，国内高端MLCC厂商只能采购本土产品，国产替代确定性拉满。

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