硅光光源赛道。算力光芯片迎来黄金窗口

一、赛道爆发数据

全球光芯片市场规模持续扩张，远期空间大幅抬升。功率划分增速分化明显，100mW以上高端光源增速遥遥领先，足足高出普通产品两倍；EML、CW高端芯片市场规模持续暴涨，往后高速光互联基本以这两类芯片为主，低端产品逐步边缘化。

硅光方案适配800G、1.6T高速模块，采用一拖多设计，只用少量高功率光源就能驱动多通道，集成度高、成本更优，是算力基建核心配件，算力需求持续释放直接带动光源需求暴涨。

二、市场竞争格局

全球高端光芯片市场海外老牌企业占据主要份额，但细分硅光CW赛道局面完全不同。
2025年该细分市场空间可观，海外龙头位居首位，国内源杰紧随其后，二者营收差距极小，追赶进度飞快。
国内头部芯片厂商毛利率亮眼，不输海外同行，不靠低价内卷，实打实掌握高价值环节。

三、技术差距大幅缩小

传统光芯片工艺门槛极高，而硅光路线分工改变，光源只负责发光，调制交由硅光芯片处理，研发难度下降，新赛道起跑线基本持平。
海外大厂推出四百毫瓦级光源，今年三季度量产；国内头部同步研发三百毫瓦产品，目前处于客户验证阶段，研发节奏相差不足一年，性能处于同一梯队，不存在代差。
国产两大核心优势：自有晶圆产线大幅压缩生产成本，自主把控产能；多地产业资金加码扶持，多家企业大手笔扩产布局高速光芯片。

四、三重利好共振

1. 行业整体扩容：光互联市场长期高速增长，蛋糕持续做大；
2. 结构机遇凸显：硅光方案渗透率稳步提升，大功率光源需求持续放量；
3. 本土替代提速：新赛道抹平技术差距，国内企业抢占份额空间充足。

相关产业链标的

光模块/CPO：中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、华工科技、光迅科技
光芯片：源杰科技、仕佳光子、长光华芯、永鼎股份、兆驰股份、威腾电气

硅光革新光芯片行业逻辑，大功率CW光源迎来高增长周期，国内厂商和海外头部技术差距快速收窄，行业扩容+份额提升双重机遇叠加，这条赛道迎来难得的布局窗口期。