六大投行上调美光目标价核心方案

1. 摩根大通（JPM）：目标价由550美元上调至1540美元，以FY28每股收益154美元、10倍历史中枢PE估值定价。
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2. 摩根士丹利（大摩）：目标价1050→1200美元，上调穿越周期EPS至40美元，给予约30倍半导体板块平均估值。
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3. 美国银行（BofA）：目标价1500→1550美元，维持买入；采用SOTP分部估值，传统存储业务PB由2.5倍升至3倍，AI数据中心业务保持31倍PE，看好PE区间抬至12-15倍（历史仅8-10倍）。
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4. D.A. Davidson：目标价1500→2000美元（全场最高），维持买入；认为美光业绩可见度跻身半导体前列，供需紧张持续至2027年，对应2026年EPS 20倍PE。
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5. KeyBanc：目标价上调至1600美元、10倍PE；重点看重16份5年期战略客户协议（SCA），锁定千亿收入、220亿预付款，协议保底毛利率高于历史峰值61.4%，大幅熨平周期波动。
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6. 日本瑞穗：目标价升至1375美元、跑赢大盘评级；美光最新季度营收、EPS大幅超预期，下季度指引同样亮眼，16份SCA覆盖40%收入，长期协议占比有望达40%-50%；预计年底美光重启回购、提升股息，全额自由现金流回馈股东。
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