两市存量博弈窄幅震荡，受月末资金回笼、机构半年调仓影响板块分化明显。沪指横盘，科创、创业板相对更强，市场高低切换：高位题材股遭兑现，中报预增硬科技领涨，医药、高股息承接避险资金。成交小幅缩量，指数站稳短期均线，震荡洗盘整体良性。

盘面要点：

1. 半导体全线走强，存储、HBM、先进封测获资金重点布局；
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2. 资金从纯题材小票流出，转向具备业绩订单的成长标的；
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3. 创新药、银行、水电等防御板块抗跌托底指数；
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4. 北向小幅净流入，重仓赛道龙头，避开高位小票。