6.25债市分析：双债晚霞似火，多个利好？加减仓提醒！

好久没看到晚霞似火了，今天10年期国债活跃券收益率下行约0.5BP。

敲黑板，先说重点！

（1）资金面利好来了，呵护跨季流动性。除了加量续作了1年期MLF，净投放2000亿元，而且7天期逆回购也是加量续作，呵护态度明确，DR001加权利率回到1.39%，资金情绪偏松。另外，央妈将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，短期流动性迎来补充，资金面有望平稳跨季。

（2）外部约束减弱，机构买盘加强。油价下跌，美债收益率下行，外部约束减弱。值得一提的是今天机构买盘力量较强，成交笔数显著放大了，趁着资金面边际转松的积极信号，机构资金也是闻风而动。

（3）那么是不是可以随便买呢？10年期国债活跃券收益率仍处于合理区间下沿之下，其实并没有跌出足够的空间，虽然胜率有所提升，但是赔率依然有限；其次，重要资金DR007价格仍然不低。所以阳光个人会继续避开长端、超长端利率债的短期博弈，因为反复震荡的可能性比较大。不过，信用债为主中短债/或是稳健纯债更加受益于资金面转松预期，阳光个人更看好这一部分债基的配置，相对机会更确定一些。

债券尾盘预估：纯债基金普遍产蛋，混债仅小部分产蛋（上证指数上涨0.19%，中证转债下跌0.22%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人持仓观察：今天【晚霞似火】大概率碎蛋（仅供参考，不作投资依据）

注意！由于QDII基金限购严重，目前【晚霞似火】单日限购3500，如果能接受少量QDII基金配置到备选的QDII基金的话，单日申购不超过85000，如果超过这个值，那么这一部分仓位可能配置到货币基金（个人推算，具体以实际确认为准）。另外，如果当日额外配置了美股相关基金可能会影响【晚霞似火】的申购（可能是成分基金，或可能是备选基金），所以不要同一天申购或定投美相关基金为宜。

从公开信息来看（京东金融、雪球2个平台），【晚霞似火】采取固收+策略，注重多元化资产的均衡配置，包括美股、港股、A股、黄金、国内债券的持仓，追求在波动相对可控的基础上实现净值增长。但是期间也会有较大回撤（历史最大回撤为2.38%），所以冲着短期涨跌来的话，持有体验不一定好，中长期拿着再考虑比较好，阳光个人是当作长期底仓配置，持有了快2年了。

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