在股票低迷之际写一点对市场的看法
1、本轮行情毫无疑问是ai科技行情，依然是由美股引领的映射。主要是英伟达链条
2、美股科技股有产业因素也有政治金融因素影响，政治金融因素主要是美股上涨对全球美元的虹吸效应，作用是维持美元体系。两者因素我判断权重是一半一半
3、ai革命是毫无疑问的但这是一个十几年的长期过程，现金市场是用三年的时间跑完了产业需要10年时间来演进的过程。所谓硬件短缺很大原因是人为因素引导出来的，美股市场没法去用10年时间去等待。因为它的基本面并不支撑如此高位。美国国力愈显疲态。炒高股价的各种手段无所不用，如交叉持股，谷歌微软等巨额资本开支，开支巨大但收益微小，显然不符合商业逻辑。很难说没有深层指引。
4、众所周知芯片迭代是符合摩尔定律的在产业初期投入大量资金用低端芯片建立的算力中心在将来是会面临很大的折旧风险的。中国企业腾讯阿里等我认为现在的投资节奏是理性的，是智慧的。同时政府也多次说要避免大规模算力设施的重复建设，这都是英明的。
5、下一阶段美股agu硬件均在高位已经无法在高额增长因为基数已经很高了，所以必然是要到应用上去，openai的上市就是为下一轮应用的炒作做准备。应用的炒作更虚因为没业绩支撑，但也的炒不然硬件不成空中楼阁了么，无法形成逻辑闭环。a股一直是跟随角色下半年依然会跟随，应用崛起硬件高位震荡。
6、27年确实是一个微妙的年份，当故事已经讲完整，巨量资金已经入瓮，那将是最终决定由谁来承担这轮泡沫的时候了。必然会有一个相当的调整幅度不会小。