光伏在等产能出清，卫星在等产业爆发。

光伏：底部区域，但还没出清。 全行业持续亏损，装机阶段性回调，尾部产能正在退出。太空光伏是远期故事，短期撑不起业绩。买点要等“出清信号确认”——龙头企业盈利拐点出现，而不是现在去抄底。

卫星：方向最确定，但估值已高。 千帆星座今年完成6次发射、累计200颗在轨卫星；GW星座177颗已全部发射；2026年商业航天发射次数目标突破50次，海南商业航天发射场今年目标完成13次以上发射。产业在加速跑，但股价已经提前反映了部分预期。