6月25日港股午评：三大指数集体走弱 周期板块领跌 南向资金逆势净流入

一、指数表现：全线承压 恒科指探底后小幅回升

截至午间休盘，港股三大指数悉数下跌，呈现普跌格局：

• 恒生指数报23088.87点，下跌1.38%

• 国企指数报7618.58点，下跌1.89%

• 恒生科技指数报4404.32点，下跌1.67%，盘中振幅达3.22%，最低下探4353.16点后小幅修复

全市场下跌个股1276家，上涨仅523家，多数板块个股随指数走弱。

二、资金动向：南向资金逆势抄底 卖空占比维持低位

• 南向资金半日净买入15.56亿港元，在指数调整背景下呈现逆势流入态势。

• 卖空资金半日卖空成交额228.13亿港元，占总成交额比例20.12%，卖空状态处于较低区间，空头力量未明显放大。

三、板块与个股：航空板块独强 周期公用事业领跌

领涨方向

客运航空公司板块以5.29%的涨幅领涨全市场，中国东方航空股份领涨；经销商、电脑与外围设备、工业集团企业等板块小幅收红。
科技细分赛道部分个股逆势走强，长飞光纤光缆受空芯光纤商用+算力需求催化涨7.66%，兆易创新涨7.05%，建滔积层板涨6.41%。

领跌方向

周期与公用事业板块成为主要拖累：金属与采矿板块跌2.69%居首，水务、能源设备与服务、海上运输、电力板块跌幅均超1.7%；商业银行、零售、信息技术服务等板块同步走弱。
权重股普遍承压，美团-W跌1.62%，泡泡玛特跌2.02%。

四、盘面小结

港股早盘与A股科技强势行情形成分化，指数整体受周期、金融板块拖累下行，仅少数科技细分个股逆势活跃。南向资金逆势净流入，一定程度体现内资对港股估值的承接意愿。
午后需重点观察A股科技板块的情绪传导效应，以及恒生科技指数能否依托低位支撑企稳修复。