4300家股票下跌！但成交额增量＋3300亿。京东方A、中天科技、华天科技、长电科技、有研新材、风华高科、深科技，股价持续走出新高;ETF资金，连续多日加速外逃，5日净流出978亿;存储芯片、机场航运、保险、证券、元件、国家大基金持股、白酒、游戏、半导体、CPO，涨幅居前。

午间复盘：天量换手再现极致分化，场内资金加速大调仓

午间A股走出极具割裂的行情，全市场超4300只个股下跌，两市成交额增量高达3300亿，天量换手之下，资金高低切换节奏骤然加快。

盘面两极分化十分明显。京东方A、中天科技、长电科技、华天科技等核心龙头继续逆势走强，股价再创历史新高。存储芯片、半导体、CPO、大基金持股等科技主线保持强势；保险、证券、机场航运、白酒等低估值权重同步走高，依靠大市值标的托住指数。与之相反，绝大多数中小盘个股无人承接，大面积陷入下跌行情。

资金面数据更值得警惕，ETF资金连续出逃，短短5个交易日净流出规模高达978亿元。巨额资金离场的同时，市场成交额持续放大，意味着筹码正在加速交换：机构一边在高位兑现部分科技题材获利筹码，一边布局低位金融、消费蓝筹，开启半年报阶段的调仓换股。

存量博弈环境下，天量成交并非增量资金进场，而是场内资金互相博弈。高位科技股获利盘兑现，造成小票大面积失血，指数依靠权重股勉强稳住，形成“放量普跌、权重护盘”的格局。市场赚钱效应极度萎缩，绝大多数散户面对指数红盘，账户却持续缩水。

最后总结语

就短期来看，板块轮动会进一步提速。高位算力硬件进入震荡消化阶段，资金会持续向低估值防御板块转移。操作上，不要盲目抄底遍地新低的弱势小票，既要规避高位个股集中兑现带来的回调风险，也可以适度布局金融、白酒等超跌蓝筹的反弹机会。主线行情并未彻底终结，等待半导体板块充分消化获利盘之后，再择机重新布局长期成长赛道。

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