科创50午收+4.18%、创业板+2.01%、上证+0.36%。三大指数全红，但1125涨4077跌，上涨占比仅21.6%，全市场涨停66只跌停43只。半导体一家成交超全市场一成。

TOP10成交合计1946亿。光通信+存储+AI算力三方向包揽前八席中的七席，半导体平均涨超10%碾压全场。资金高度集中在半导体/AI算力链，消费电子-0.41%、通信类-2.14%明显拖后。

情绪定位：发酵。科创50放量突破2000点整数关口，半导体平均涨超10%，储能方向资金明确做多。操作纪律：科技方向可持有，但消费电子/通信等后排不追。

▎因子信号 资金集中度(HHI)⚡(中) | 情绪扩散 ▢(低) | 科创板突破 ✅(高) | 消费电子背离 ⚡(中)

应对三条：
一、持有科技底仓。科创50放量突破，存储/AI算力线趋势未变。
二、不追后排。涨停仅66只，跟风不足，后排容易被套。
三、盯下午补量。半日2423亿偏低，下午不放量则明日分化概率大。

三种剧本：
① 下午科技延续放量，科创站稳2050+——概率中，可继续持有。
② 下午缩量横盘，半导体冲高回落——概率高，尾盘可减仓后排。
③ 金融权重拉盘带指数回升——概率低，不参与。

指数没动个股在飞，结构性行情最考验耐心——21%的人笑了，79%的人在熬。别急，钱最终会轮到你这里。

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国泰海通首席投资顾问：祝超
执业编号：S0880614030023