我在反复表达过的一个观点：只要有稳定持续的场外现金流+正确的价值投资理念，我们每个人都可以成为巴菲特。

没有长期的钱，就没法做长期的价值投资。

老巴芒格阿段他们，比起做长期的价值投资，他们更厉害的，是构建了一个可以做长期持有的系统：

芒格： “几十年来我们经常这么做，如果某家我们喜欢的企业的股票下跌，我们会买进更多。有时候会出现一些情况，你意识到你错了，那么就退出好了。但如果你从自己的判断中发展出了正确的自信，那么就趁价格便宜多买一些吧。平心而论，我觉得许多基金管理人就算采用我们的方法，也未必能够成功地销售他们的服务。”

国内投资人往往被巴芒少数的几个长期投资案例所津津乐道，事实上后者也是不断动态调整、卖出错误的股票。

许多基金管理人无法采取巴式投资方法，因为业绩波动太大，基金经理无法应对客户赎回压力。

巴菲特本质上是一个实业投资家，二级市场股票交易只是一部分，他有源源不断的实业现金流做支撑。

现实是哪位基金经理有巴菲特那么多无赎回压力的长期资金？

我其实可以轻易募资数亿，但我无法确保这些钱是长钱，以至于我一直只拿自己的钱或者最亲密的爱人的钱来投资。

我做基金的唯一可能是我能确保这些钱是长钱，要不然以我的投资风格，我不擅长择时，早晚会惨痛失败。