美国通胀压力重新抬头、美联储释放“鹰派”信号，推动市场重新评估年内货币政策路径，成为本轮金银价格下跌的核心驱动。金瑞期货：美联储在会议声明中继续强调通胀水平仍高于2%的长期目标，同时上调了年内PCE和核心PCE通胀预期，利率点阵图也显示政策利率路径整体上移。对贵金属而言，这意味着美元和美债实际利率大概率将同步抬升，黄金作为无息资产的配置吸引力会下降。金银价格短期仍将承压运行，利空并未完全出尽。在基准情景下，市场已经开始定价美联储年内加息1至2次的可能性，且首次加息的时点有可能提前至9月。如果未来美国CPI、PCE、就业成本以及通胀预期继续走强，市场或进一步交易加息启动时间提前以及利率峰值上移的预期，这将继续对黄金和白银价格形成压制。黄金4000美元/盎司和白银60美元/盎司的支撑位失守，市场对金银价格中长期上涨的信心或进一步下降。不过，如果未来油价逐步回落后PCE及通胀预期降温，同时美联储重新释放观望信号，那么金银价格的下跌动能有望减弱。