6.2小历盘前:昨夜美股走出一惊一喜分化行情。先说“惊”：黄仁勋线上股东交流会发言落地，内容仅符合市场预期、无超预期增量，纳斯达克盘中由红转绿大跌，英伟达股价200美元关口宣告失守。会上释放关键监管信号：英伟达将配合美国政府加大力度严查高端GPU跨境走私，眼下国内市场尚有不少通过灰色渠道流转的H200等高端AI芯片，短期采购渠道还算顺畅；但此番表态后，跨境稽查、渠道排查力度同步升级，高端GPU流入国内的难度会明显加大，高端算力芯片或将迎来阶段性缺货，这恰好是国产替代难得的窗口期。

再看“喜”：美光2026财年Q3财报全面大幅超预期，高毛利HBM需求持续火爆，盘后存储板块全线拉升，也带动韩股半导体走强；叠加台积电官宣下半年7nm及以下先进制程全面涨价5%-10%，紧俏3nm最高上调15%，AI先进晶圆产能紧缺逻辑进一步坐实。

产业端多重信号同步印证硬件周期并未结束：昨夜封测龙头长电科技官宣斥78亿落地上海临港先进封装工厂，MLCC等产业链企业同步扩产，高端硬件产能扩张逻辑清晰。当前AI底层晶圆、存储、封测全链条供给缺口明确，海外高端芯片供给收紧，国产替代空间广阔，而国内最大优势在于AI场景落地与商业化应用。

预判今日A股受外围利好带动小幅高开，盘面大概率延续昨日结构：科技主线抱团走强，大盘指数抬升但多数小票走弱。当下市场清晰分化为半导体科技、非科技两大阵营，本轮行情主线明确是科技浪潮，中长期理应坚守赛道；但短期板块估值若脱离基本面、定价明显不合理，也需保持谨慎、适度观望。至于中报行情还是看锂电、电力、化工、创新药等板块的发酵情况。http://t.cn/A6c2IAb2
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