国际金价失守4000美元关口，多重利空共振引发全线回调

2026年6月25日，国际现货黄金延续弱势下行走势，盘中跌破4000美元/盎司关键心理关口，日内最低下探3978美元附近，短期空头氛围浓厚。本轮连续走跌并非单一因素催化，而是美联储鹰派预期、美债收益率上行、避险降温、获利盘出逃四重利空集中发酵。
美国最新通胀数据韧性超预期，市场大幅上调年内美联储加息概率，10年期美债收益率持续维持高位，黄金作为无息资产持有成本大幅抬升，资金持续从黄金ETF撤离转向美元美债资产。同时中东地缘冲突缓和，此前支撑金价的避险溢价快速消退，前期金价连续冲高积累大量浮盈筹码，短线资金集中兑现加剧下跌力度。
今晚20:30将公布美国核心PCE通胀数据，成为短期金价变盘核心节点。若通胀数值高于市场预期，加息预期将进一步强化，金价大概率下探3960美元附近支撑；若通胀走弱，或迎来小幅技术性反弹，但难以直接扭转短期下行趋势。短期市场空头格局明确，操作上不宜盲目抄底，等待关键数据落地后再观察支撑有效性。