补发昨晚的文章：

国产算力，国产航天，创新药如期全面炸裂，挨个捋捋！

一，只有洞悉市场，才能不惧高位，顺势吃肉

4月初我强调过：有人把它比作 22 年的新能源，两者根本不是一回事。关键差别就在杰文斯悖论：在 AI 与算力领域，这个逻辑始终成立，AI 进步越快，算力需求就越大，而且 AI 一直在超预期迭代。但新能源的崩，就是因为杰文斯悖论早已失效：市场原本预期储能进步越快、风光装机越快，最终替代所有能源，但结果储能发展跟不上，风光之间卡在了消纳上。再者，22 年的成长赛道也并非全线崩塌，半导体产业链就一直穿越到现在。所以单纯从交易层面去判断顶和底是不可靠的。

万物有周期，涨多了回调是必然，算力迟早也会回调。但 AI 它不是单一行业的技术迭代，而是一场可能替代大量人力与行业的革命，甚至是最后一次工业革命。在这个背景下，算力早已不是普通工业品，而是碳基声明的柴米油盐。用传统周期思维去判断算力需求见顶，为时过早。

6月初我强调过，很多人没能感知到市场已发生巨变，还在用旧内卷思维做交易，默认算力炸裂完之后会大跌，然后资金高低切、轮动低位题材，算力震荡调整几个月。放在过去确实如此，以科创为例，一轮大跌后往往要震荡 3–6 个月才会重启主升。

但当下市场早已变了，全球算力共振，双创跟随纳指联动化：类似韩股（存储）和台股（代工）对标纳指细分主线。如今双创与纳指走势高度共振，国内光模块、PCB、国产算力整条产业链，情绪完全受美股牵引，美股是全球算力定价锚。

结论很直白：只要美股没有明显调整，双创与大A算力就很难深跌。美股算力没见顶，凭什么判定国内算力到头？散户与主流资金不会盲从部分博主、首席的见顶论调，只会以美股实际走势作为判断依据。

全球算力行情高度联动，有美股这个外部锚定压制，便会压制大A的内卷博弈思路。这几天我的分析也不再只看A股，结合美股和美股期货综合推演判断。

综上：自3月市场见底以来，算力行情已经持续炸裂三个多月。从海外算力的光通信、PCB、MLCC，到国产算力的算力芯片、存储、半导体设备、算力金属等细分赛道，诞生了N只翻倍大牛。能够看清AI行情不可简单对标新能源周期、看懂双创与纳指高度联动逻辑的老铁，大多会持续坚看好算力并吃肉；反之认知跟不上市场节奏的资金，则大概率会踏空：3–5 月算力主升阶段，市场惩罚将 AI 类比新能源周期的；5–6月的主升是惩罚高低切切低位老登的。
客观来说，我也出现过误判，好在能够快速读懂市场节奏、及时修正思路。3月市场底部位置，我第一时间明确预判算力开启主升浪；5月底至 6 月初双创触及阶段高点时，提前提示阶段风险；一轮调整过后，再度重申看好算力。

二，短期节奏

近期反复强调重视国产算力，继存储芯片之后，半导体设备，代工，国产算力芯片，先进封装，阿华算力等都陆续创了新高。

近期反复强调重视国产商业航天，今天长十乙航警信息落地，国产航天全面炸裂。

近期反复强调，月底飘逸即将回归利好创新药，今天创新药+CXO全面炸裂。

三，6月24日晚信息梳理
今晚美股涨跌无关紧要，核心观察明早美光财报与日内美股期货走势。
工信部总工程师：保持适度超前 加强新一代通信网和算力网规划建设
台积电先进制程涨价，全球代工厂纷纷涨价+成熟制程产能紧缺
美银大幅上调半导体行业预测：2030年市场规模或达2.7万亿美元
封测龙头：拟投资78亿元建设高端先进封测工厂
高盛警示：AI投资热潮未见顶 但市场定价已明显领先基本面

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