#金价跌穿4000美元#6月24日晚间伦敦现货黄金盘中快速跳水，直接跌破4000美元关键心理关口，最低下探3970美元附近，单日最大跌幅超3.6%，创下去年11月以来新低，对比年内5626美元历史高点最大回撤接近30%，此前全年积累的涨幅基本尽数回吐，本轮金价大幅下行主要源于美联储加息预期持续升温，美国5月非农与CPI相关数据大幅超出市场预期，6月议息会议点阵图释放年内加息相关信号，美债收益率和美元指数同步走强，黄金本身属于无息资产，持有成本随之抬升，各类机构持续减持贵金属资产转而配置美债固收产品，多家投行同步下调金价目标价位，高盛将年末金价预期下调500美元，德意志银行三季度目标价下调幅度超过两成，市场资金也出现踩踏出逃的情况，上半年大量涌入黄金ETF的资金在二季度开启大规模赎回，前期获利盘集中兑现离场，市场流动资金不断分流至AI算力等高景气成长赛道，黄金盘面买盘持续萎缩难以承接抛压，叠加地缘冲突局势逐步缓和，全球股市风险偏好持续回升，黄金自带的避险对冲需求大幅降温，前期炒作催生的价格泡沫迎来集中出清阶段，国内黄金市场也跟随国际金价同步走弱，沪金主力合约失守900元整数关口，最低回落至868元附近，黄金T+D价格同步下行，线下金店足金零售价从年内1700元高点持续回落，单克价格出现明显下调，A股贵金属板块同步承受明显下行压力，金矿个股自带金价波动杠杆，整体跌幅远高于现货黄金，山东黄金、赤峰黄金、中金黄金等多只标的盘中大幅下挫，板块整体行情走弱，场内资金逻辑出现明显分化，上游黄金采矿企业盈利直接受金价拖累短期资金偏向规避，黄金珠宝零售企业则受益于原料成本下行，终端消费市场有望迎来回暖，紫金矿业这类多金属运营标的依托铜锌等其他金属业务对冲金价波动，盘面走势相对更抗跌，短线参与黄金期货、现货交易的投资者需要留意当前美元和美债强势周期尚未结束，不宜盲目进场抄底，耐心等待盘面出现明确企稳信号再考虑博弈反弹行情，A股参与贵金属个股的投资者可优先对前期涨幅较高的金矿标的减仓避险，中长期布局需要等待金价止跌企稳、板块估值充分消化完成后再分批布局资源龙头，有实物黄金购置需求的普通消费者不用执着等待极致低点，可分批次入手，前期高位持有金条、黄金ETF的投资者不必恐慌割肉，全球央行持续增持黄金以及美国高额债务压力长期存在的底层逻辑依旧能够为金价提供底部支撑，短期行情大概率维持震荡筑底走势，短期市场空头情绪占据主导，4000美元关口已经由前期支撑转变为强压力位，若后续美债收益率继续走高，金价存在进一步下探3800至3900区间的可能性，长期来看金价单边深度下跌空间有限，大幅回调之后市场会逐步进入底部震荡运行周期。
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