#国际油价跌至战争爆发前水平#
国际油价已回吐美以伊战争以来全部涨幅，布伦特跌破76美元、WTI失守70美元。
核心驱动是霍尔木兹海峡恢复通航、伊朗原油重返市场的预期集中兑现，地缘风险溢价快速出清。
值得关注：东大在本轮油价回落中扮演了独特的结构性角色，战事期间日均减少约300万桶原油进口，叠加新能源汽车每日替代约100万桶传统石油消费，从需求端削弱了油价刚性支撑。
这与以往单纯依赖供给端调节的模式形成鲜明对比。
成品油调价存在10个工作日滞后，国际油价红利传导尚需时日。虽然7月3日调价窗口有望迎来大幅下调，但之前六连涨累计涨幅尚未完全消化，油价回到战前水平可能需时间。
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