全球股市联动复盘：AI科技全线退潮，全球资产迎来关键拐点

昨夜美股再度迎来分化式大跌，全球科技资产恐慌情绪持续发酵。收盘道琼斯指数小幅收跌，走势相对抗跌；成长属性极强的纳斯达克指数大幅下挫，盘中一度跳水近580点，标普500同步走弱，纳斯达克100指数更是大跌超3%，成长赛道杀跌力度空前。

本轮美股抛压高度集中于AI全产业链，资金一致性出逃科技核心资产。半导体、光通信板块迎来集体抛售，费城半导体指数单日暴跌逼近8%，成为美股大跌核心拖累项。细分个股跌幅惨烈，存储、芯片设计、设备龙头全线重挫：美光科技暴跌超13%，ARM大跌逾10%，高通、阿斯麦等硬核半导体标的跌幅均逼近8%，英伟达、特斯拉等AI关联科技股同步走弱。大型科技股走势极致分化，仅微软、亚马逊少数权重逆势抗跌，抱团科技股估值松动信号明确。

本轮下跌并非美股独立行情，情绪早已跨境传导。前一日亚洲芯片股率先普跌，日韩半导体权重股重挫打底，恐慌情绪跨时区蔓延，最终带动美股芯片板块二次杀跌，全球AI科技赛道正式进入估值回归、资金出逃周期。

视线转回今日A股，走出极具割裂感的独立分化行情。对比昨夜暴跌的美股科技，A股科技板块韧性明显更强，抗跌属性凸显。但盘面结构性撕裂极度明显：微盘股指数深度回调，小盘个股抛压汹涌，早盘盘中超4600只个股下跌，下跌个股占比逼近九成，市场赚钱效应极差；反观沪深三大指数跌幅可控，权重蓝筹护盘力度充足，指数与个股完全背离。

近两日A股题材始终维持典型跷跷板走势，资金抱团轮动极快，板块持续性极差，短线题材炒作难度大幅提升，存量博弈特征拉满。

近期我的交易重心，早已从单一解读A股盘面，转向深度跟踪日韩美三大海外市场。尤其本轮日韩股市行情，堪称近年全球资本市场绝无仅有的史诗级行情，阶段性涨幅、资金涌入力度、估值抬升幅度都远超以往周期。

如今行情行至高位拐点，叠加全球半导体集体杀跌、流动性预期摇摆，日韩本轮超级行情，究竟能平稳消化估值、实现行情软着陆，还是资金踩踏、估值崩塌迎来硬着陆，已然成为当下全球资本市场最大的不确定性，也将直接决定后续A股科技、外资偏好赛道的中期走势。