这轮搞逆向投资策略的人遭遇逆风的程度恐怕是过往几十年年都没有遇到过的。

道理也很简单，2020年之前的逆向投资实则是在一个超大的顺周期里捕捉中期波动。彼时，中美还处于夫妻论时代，中国经济是绑在美国经济巨舰上的小船，中国的经济是顺着美国经济周期而波动。2018年第一次贸易战后，中美开始迅速脱钩。政治，经济，科技，美国在各个领域上对中国进行遏制操作。2020年之后，中国经济又遭遇到了第一次房地产经济的深度调整。于是，2020年之后无论是紧缩萧条期，还是反转复苏期，中国的经济周期都被外部的政治力量干扰而变的更加的漫长。

在18年前，由于中国经济与美国深度绑定，所以中国经济波动的主要驱动力量就是美国经济的繁荣和萧条的波动。美国萧条中国也随之萧条，美国一旦进入萧条就会对全世界释放大量的流动性，在这种巨量美元流动性加持下，中国经济管理层只要顺势而为实行经济扩张政策，中国的萧条经济往往就会在几个季度里迅速反转。

而到了2020年之后，中美经济开始互相错位，当中国走入紧缩周期的时候，美国以各种理由人为拉长宽松周期，当中国根据自己的需求结束紧缩企图走向宽松复苏的时候，美国不断延长自己的紧缩周期，当中国已经开始复苏的时候，美国又开始制造加息紧缩的预期。

美国的决策当然主要源自于自己的国内问题，但是像周小川伯南克时代，中美央行间那种可以不断协调立场互相妥协的时代显然已经一去不返了。现在联储的政策考量中是不会有中美协调这种因素的，更有甚者冲击中国经济系统可能会被放在更加显著的位置。

因此当下中国的经济循环周期要比以往任何时代都要漫长，漫长冬天之后并不一定是和煦的春天，更可能是料峭的“倒春寒”。